雙頭出現還是"大牛"開始?

最近幾天大盤受阻於3470點，由於7.29大跌的原因從技術形態上來看雙頭出現的可能性較大，銀行、地產、鋼鐵板塊的連續低迷也給投資者帶了很大心裡壓力。那麼本輪反彈是否真的就此結束了呢？雖然現在市場對A股泡沫滋生具有一定的憂慮，但是宏觀政策和我國經濟復甦的格局，以及資金流通性並沒有發生方向的改變，因此我們認為投資者沒有必要過度的恐慌。

從另一個方面來看，我們對現在盤面反而持一個較為樂觀的態度。首先進入5月開始隨著權重股的集體發力，股指一直就在快速拉升的狀態下運行；大盤步入一個整體的2、8行情，大多數中小盤股題材股都出現了嚴重的滯漲，股市的賺錢效應一再降低，機構唱多成為這一階段的主旋律。7.29大跌以來以地產股為首的權重主力已經逐漸現出疲態，不少中小盤股都卻開始輪動起來，這種熱點的變化跟07年初的情況有些相似。如果大家經歷過上輪牛市的話就一定不會忘記07年初在權重拉升之後的中小盤股瘋漲的行情。那麼未來A股將會是反彈結束還是大牛重啟呢？

我們認為大盤運行的方向在現階段還是很難判斷出來，但是也不是無跡可尋。我們應該從大環境、流通性和熱點輪動中去挖掘。第一注意我國的宏觀經濟政策是否發生的改變，我國乃至世界經濟復甦的預期有沒有改變。第二央行貨幣的供給量變化，即M1M2的走勢，投資者入場的情緒，機構是否依然做多。第三熱點的持續性和有效輪動。如果以上條件都沒有改變那麼大牛市在即，反之我們就應謹慎對待。