世華財訊12月2日鋼鐵行業日報(1/2)

財政部已經會同國土部聯合起草了加大對國外礦產資源風險勘察的投資力度的草案，目前已經上報國務院，預計2010年用於海外勘探的中央財政專項資金將有望提昇。

一、世華聚焦

1.世華分析師：成本上升產品提價 四季度鋼企盈利將繼續擴大

11月19日，國家發改委宣布，自11月20日起全國非居民電價每千瓦時（度）平均提高2.8分錢。鋼鐵企業雖然是用廣播電視大學戶，但電費佔噸鋼成本並不大。根據相關資料顯示，外購動力佔企業成本的4%-9%。目前，中國鋼鐵企業噸鋼耗電量大約為300-600千瓦時（KWh），本次非居民電價每千瓦時（度）平均提高2.8分，意味著噸鋼成本上漲8.4-16.8元，漲幅為2.5%-5%。

中國鋼材市場一直以來都是以鋼廠出廠價作為市場指導價，雖然鋼廠的價格調整受到市場因素的影響，但是鋼企在價格方面總體表現為較強勢，特別是綜合類的大型鋼企，如寶山鋼鐵廠總廠、鞍山鋼鐵公司、河北鋼鐵等在部分高端產品上擁有較大的定價權。雖然電價上調並未對噸鋼成本產生較大影響，不過它將為鋼企上調價格提供藉口。

電價上調訊息公佈後的一周內，各地建築鋼材生產廠家陸續上調出廠價格，其中河北鋼廠集團對12月份線材、螺紋鋼訂貨價格分別上調150、100元/噸，首都鋼鐵公司等鋼廠也上調12月出廠價格政策；冷熱板卷價格平均上調300元/噸左右；中厚板價格上調60至200元/噸不等。在目前鋼廠價格高位執行的態勢下，市場總體心態較為平和，對後期整體持相對樂觀態度的成分居多。

分析師認為，四季度鋼企生產盈利將繼續擴大，成本上升向來是鋼企提價的主要說辭，早在2008年鐵礦石大幅漲價後，鋼企相繼調高鋼材的出場價格，導致鋼價短期出現較大漲幅。因此，此次電價上調或將開啟鋼企漲價之途。同時，近期原材料市場保持堅挺，價格整體上漲，以及市場對於2010年鐵礦石漲價普遍預期，鋼企很可能會借此次電價調整之機進一步上調產品出廠價格，這樣不但能抵消成本壓力，還能直接擴大鋼企盈利水準。

2.中國鋼廠"海外行動"對抗礦商壟斷以增加談判籌碼

近日武漢鋼鐵集團與巴西EBX集團正式就鐵礦石和鋼鐵項目簽約，武鋼將出資4億美元認購EBX集團旗下MMX公司股份，獲得該公司鐵礦石產品權益；同時計劃與EBX集團在巴西合資建設鋼鐵廠。其實09年以來中國鋼廠加強了海外收購行動，如華凌鋼鐵入住FMG；寶山鋼鐵廠總廠集團2.86億澳元收購Aquila 15%股權；武鋼獲得BloomLake項目25%的股權及50%的產品以及武鋼與EBX合作等。

分析師認為，近期頻繁與海外礦商展開合作被視為中國鋼廠對國際鐵礦石高度壟斷作出的反應。隨著中國對鐵礦石需求量的急劇增加，礦商們的高度壟斷日益威脅到中國鋼廠的利益，向日本和歐洲取經獲以得更多權益礦成為中國打破國際壟斷的一個突破口。

數據顯示，2010年中國鋼企擁有的海外權益礦資源將超過1億噸，佔進口鐵礦石總量的比例將達到20%。但是該水準仍遠遠低於歐洲與日本權益礦佔比60%的比例。如此高的權益礦比也是日本、歐洲等在談判中並不過於介意鐵礦石漲幅的原因。顯而易見，鐵礦石的漲跌幅對權益礦比例偏低的中國的利益影響更大，於是海外尋礦成為中國鋼廠面臨的一項任務。

另外，合作條款中顯示，武鋼將與MMX以雙方約定的定價機制來簽訂長協礦。有關負責人稱這一長協礦不同於三大礦山每年與中日韓等鋼廠統一價格的長協礦。在鐵礦石談判敏感之際，該條款引發了市場的不少猜測，分析人士認為中方與巴西加強合作在一定程度上可以“孤立”兩拓。

但是，目前兩拓仍然是中國最大的鐵礦石供應商，巨大的鐵礦石需求量使得中方幾乎沒有可能推開兩拓而只與淡水河谷合作，但是與巴西加強合作增加了向來高傲的兩拓的壓力，為即將展開的談判增加籌碼。相比於兩拓，巴西礦在海運費方面的劣勢非常明顯，因此淡水河谷在與最大用戶中方的談判中態度更為溫和，增強了巴西和中方率先談判的可能性，這也是中國與巴方加強接觸的原因。

二、行業動態

（一）行業聚焦

1.財政部2010年或加大對國外礦產勘查投資力度

財政部將於2010年加大對國外礦產資源風險勘查的投資力度，進一步引導和鼓勵國內資源類企業和地勘單位開展國外礦產資源風險勘察開發工作。據了解，財政部的該計劃已經上報國務院，2010年增加財政投入已成定局。

（二）鋼企關注

1.鄂鋼高線廠提前37天實現全年產量目標

截至11月24日，鄂鋼高速線材廠已軋材58.08萬噸，提前37天實現全年產量目標。其中，各項技術經濟指標也得到同步提高。

（三）鋼廠出廠價格

1.國內鋼廠出廠價格（單位：元/噸）

鋼廠標簽 調整產品 調整幅度 代表價格 備註永鋼 直徑6.5毫米Q235線材 0 3799 含稅價直徑14至25毫米HRB335螺紋鋼 0 3709 含稅價長治鋼廠 Q235直徑6.5毫米高線 30 3730 含稅價HRB335直徑18毫米、20毫米規格螺紋鋼 10 3860 含稅價西城鋼鐵 直徑22毫米、直徑25毫米HRB400螺紋鋼 0 3760 理計含稅價沙鋼 直徑6.5毫米Q235高線 0 3750 含稅價直徑14至25毫米HRB335螺紋鋼 50 3730 含稅價直徑14至25毫米HRB400螺紋鋼 50 3850 含稅價中天鋼鐵 直徑6.5毫米Q235高線 30 3760 理計含稅價直徑14至25毫米HRB335螺紋鋼 60 3720 理計含稅價直徑14至25毫米HRB400螺紋鋼 120 3840 理計含稅價南鋼 線材Q235直徑6.5毫米 0 3930 含稅價螺紋鋼HRB335直徑16至25毫米 0 3860 含稅價

2.國際鋼廠出廠價格

（1）美國中西部鋼廠螺紋鋼出廠價為513美元/噸；熱軋板卷出廠價格為551美元/噸。

（2）歐盟鋼廠螺紋鋼出廠價為495美元/噸；熱軋板卷出廠價格為591美元/噸。

三、現貨?望

（一）12月1日現貨報價表（單位：元/噸）

高線 螺紋鋼 熱卷 冷板 普板 無縫管(8毫米) (25毫米) (2.75毫米) (1.0毫米) (20毫米) (108)北京 3570首都鋼鐵公司 3650首都鋼鐵公司 3760唐鋼 5300鞍山鋼鐵公司 3600首都鋼鐵公司 4450磐石天津 3560酒鋼 3630宣鋼 3740唐鋼 5350鞍山鋼鐵公司 3640天鋼 4450山東上海 3630萍鋼 3540海鑫 3880唐鋼 5350鞍山鋼鐵公司 3730新鋼 4550無錫杭州 3770永鋼 3650沙鋼 3880萊鋼 5220鞍山鋼鐵公司 3770南鋼 4600無錫廣州 3750韶鋼 3950韶鋼 4050唐鋼 5200鞍山鋼鐵公司 3970韶鋼 4800山東成都 3900威鋼 3900成鋼 4030攀枝花鋼鐵公司 4900攀枝花鋼鐵公司 3850酒鋼 4750金堂瀋陽 3550新撫 3450通鋼 3780本鋼 5350本鋼 3660天鋼 4650磐石西安 3600酒鋼 3580酒鋼 3900酒鋼 4800武鋼 3650酒鋼 4700安陽長沙 3780萍鋼 3920漣鋼 3900漣鋼 5000漣鋼 3800湘鋼 4600洪都

（二）行情分析

1.建築鋼材價格維持平穩，隨著期貨價格的企穩，建築鋼材價格再度回落的意願逐步減弱，然現在在港口到貨的資源逐步增多，後期市場的壓力將會逐步加大，預期後期市場盤整而調整的幅度將會有所加大。

2.熱軋板卷價格小幅調整，市場心態趨於穩定，低價出貨者有所減少，目前鋼廠的獲利空間有限，市場庫存成本高，而且電子盤價格回調後，已與現貨市場較為接近，繼續殺跌的可能性不大。

3.冷軋板卷價格平穩，由於國內鋼廠政策正處於上升周期，且相關下游汽車、家電行業需求旺盛，同時各鋼廠直供比例大幅提昇，可流通資源繼續縮減，預計冷軋價格仍有上漲空間。

4.中厚板市場價格穩定，在少數貿易商下調價格的帶動下，部分貿易商成交價格均略有陰跌，不過一線資源價格相對堅挺，對於近期的市場走勢，主導鋼廠的價格可能會成為一個主導因素。

（三）鋼貿商看鋼市

鋼貿商認為，鋼材期貨市場和電子交易市場緊密相關，期貨市場和電子盤的行情變化直接左右現貨市場的走勢，如今的鋼材融入了金融屬性，資本力量的推動，在很大程度上決定市場價格的漲跌，因而震盪波動的頻率增強了。

(奚雅萍 編輯)