玻璃銷售超預期

近日，全國各地玻璃價格持續上漲。中投證券分析師李凡、羅澤兵發佈報告指出，隨著9-10月份玻璃銷售進入旺季，單月玻璃銷量可能超過2007年高點，部分地區價格也可能會超過2007年高點。

目前華南華東玻璃掛牌價格達到2300元/噸，距2007年玻璃實際成交價的最高峰2400元僅一步之遙；華北玻璃掛牌價格達到2000元/噸。6月份我國玻璃產量達到4875萬箱，接近歷史最高月度產量水平。

分析師表示，據調研瞭解的情況，目前各主要玻璃廠家的庫存為10-15天左右，低於15-30天的正常水平。與年初各廠家的庫存相比，下降了2/3左右。

分析師認為，銷售情況好於預期源於房地產投資的恢復和年初部分產能的停產。6月份，我國房地產投資達4340億元，同比增長18%，這些直接拉動了建築用玻璃產品需求。同時，按照不完全統計，去年年底約有50條以上的浮法玻璃生產線停產，影響了玻璃1億重箱的生產能力，約占浮法玻璃產能的20%。目前雖有一部分生產線陸續復產，但據調研，停產的生產線仍有25-30條，影響產能約6000萬重箱，占目前玻璃產量的12%左右。

目前玻璃的銷售情況超出行業內大多數生產廠家的預期，分析師判斷目前停產的生產線會在下半年加快復產的進程。根據玻璃生產線最快的復產時間2個月左右，預計在4季度以後，生產線復產的壓力會較為明顯。屆時玻璃價格可能會有所回調。考慮到停產生產線的復產，預計到今年年底玻璃價格可能會與目前的價格基本持平。

分析師指出，在目前的市場環境下，銷售的超預期可能會給相關個股帶來交易性機會，建議關注龍頭企業南玻A、金晶科技、福耀玻璃以及建築玻璃回升彈性較大的耀皮玻璃、三峽新材、方興科技等。