融資規模約達800億,銀行再融資潮來襲

相隔不到一周，又一家上市銀行公布了再融資進程。昨日招商銀行公布公司擬不超220億元再融資方案下周一上會。而上周五中行剛剛公布400億再融資計劃。

據《大眾證券報》統計，截至昨日已經明確再融資計劃的銀行還有深發展向中國平安定向增發、寧波銀行共75億元次級債和金融債計劃、南京銀行和興業銀行每10股不超過2.5股的配股計劃(預計分別募集50億元和180億元左右)，以及中信銀行不超過250億元次級債和混合資本債融資計劃等，這些融資規模約達800億元。

此外，預計2010年進行IPO的銀行包括目前行業內預期最為強烈的杭州銀行、廈門國際銀行以及農業銀行。另外，浦發銀行在2009年定向增發150億元后尚有100億元資本缺口，該行高層也明確表示過H股上市的意愿，這些銀行首發的總規模預期也會超過1000億元。

毫無疑問，一場銀行再融資潮已經悄然而至。根據招商銀行的計劃，此次配股總融資額將不少于180億元、不超過220億元，配股比例為每10股配售不超過2.5股。“招行配股方案獲得批準懸念不大。”昨日，一家券商投行人士向記者表示，“聽說已經委任摩通、美銀美林、瑞銀及法巴擔任H股的承銷商，A股這塊承銷商是由中信證券、招商證券、中國國金及高盛負責的。”事實上，此前在招商銀行召開的股東大會上，該行股東也以超過99%以上的贊成票通過了“不少于180億元，且不超過220億元”的融資方案。

一向視再融資為洪水猛獸的市場卻表現得相當平靜。周一中行公布再融資方案后，當天中行股價微跌0.48%，而昨日招行公布配股方案上會后公司股價逆市微漲0.26%.

“其實沒有必要緊張。”長江證券策略部高級分析師鐘華認為，實際上所有的尚未公布融資方案的上市銀行都具有融資要求，這已在市場的預期之內。因此融資方案的趁早出臺反而有助于將不確定性轉化為確定性，銀行再融資對于市場的不利影響正在逐步消除。

華泰聯合行業分析師吳松凱則表示，再融資問題的實際影響，包括對于A股特別是二級市場的融資額，業績攤薄和ROE攤薄，都將小于普遍預期。“也就是說，再融資這個問題的負面影響，更多在于事情沒有明確而導致的情緒受擾，并非實際問題本身。”

知情人士透露，在招行之后，交通銀行也在排隊融資，爭在一季度末至二季度初完成融資。而有千億元募資、“A%2BH”股上市計劃的農業銀行，要讓路于其他已上市同業，待中行等在首季至第二季初完成融資后，最快在5、6月才會啟動招股程序。

中金公司表示，2010年銀行業再融資總量在2300億至2800億元之間，其中1000億左右可以通過H股市場進行，A股二級市場再融資額應該會在1000億左右。