力拓員工案將促進鐵礦石定價機制變革

鐵礦石基準價和現貨價之間的巨大價差使銷售人員面臨收受賄賂的誘惑，日前的力拓員工案就暴露出鐵礦石基準定價體系存在缺陷；力拓案為變革鐵礦石定價機制增加了理由。

綜合外電3月31日報道，日前力拓股份有限公司(Rio Tinto PLC, RTP)四名員工被判犯有竊取商業機密及受賄罪，此案暴露出鐵礦石基準定價體系所存在的缺陷，并增強了礦商積極要求改變鐵礦石定價機制的理由。

業內人士和投資者表示，基準價格（由采礦商和鋼企談判所確定的長期合約價）和現貨市場價格（通常較高）之間巨大的價差導致了上述案件的發生。涉案的四名力拓員工收受賄賂，并以較為便宜的價格向一些中資鋼企出售鐵礦石。

必和必拓(BHP Billiton Ltd., BHP)長期以來一直堅稱，如果鐵礦石定價機制從一年一簽的基準定價體系轉為市場清算價格方式，則將更好地反映市場行情，進而縮小現貨價格與合約價格之間的差距，并可避免曠日持久的年度談判中價格沖突的上演。

必和必拓30日表示，該公司已在推行新定價機制方面有所突破。對于其所銷售的大部分鐵礦石，必和必拓已同多家亞洲客戶達成協議，雙方合同將從基準定價機制轉為較短期的定價方式。

至關重要的是，全球最大的鐵礦石開采商、巴西淡水河谷公司(Vale S.A.)2010年也開始與必和必拓一道尋求鐵礦石定價機制的調整。據知情人士透露，淡水河谷已同一些日本鋼企達成采用季度定價方式的初步協議，價格也隨之上漲約90%。

一度強烈反對取代基準定價體系的力拓目前也加入這一隊伍，認為必須改變基準定價機制。

有關鐵礦石銷售人員（包括力拓的中國銷售負責人胡士泰）收受賄賂的指控究竟在多大程度上影響著力拓的想法我們不得而知，不過分析師和投資者稱，此事突出說明了基準定價體系為何需要改變。

一位不愿具名的分析師表示，那些渴望按照較低的合同價獲得鐵礦石的鋼企向（涉案的）力拓鐵礦石銷售人員行賄，這樣既有利于提高鋼企的盈利能力，也可在現貨市場出售合同價鐵礦石以獲取可觀利潤。

Pengana Capital的基金經理Tim Schroeders表示，提高長期合同定期重新定價的頻率可縮小現貨價格和基準價之間的差距，并可免除賄賂的誘惑。

由于中國的鐵礦石需求再度高漲，鐵礦石現貨價格已突破每噸150美元，為2008年8月份以來的首次，較當前的基準價高出一倍以上，而09年同期鐵礦石現貨價格為59.70美元。

鐵礦石供應商主張參考當前的一項鐵礦石指數對鐵礦石按季度定價。這一辦法還將使價格談判變得省時省力，不用像以往那樣每年都要為鐵礦石價格進行一場曠日持久的激烈較量。

鐵礦石買賣雙方在基準價談判中大打口水戰已成為突出問題，并且戰火還會波及到政治領域。09年的鐵礦石談判也不例外，當時中國拒絕接受礦商與亞洲其他鋼企達成的價格。

部分人士認為，2009年的談判之所以特別艱難，是因為采礦商希望說服不肯就范的亞洲鋼企嘗試其他定價機制。某業內人士稱，09年的談判持續數月并引起了軒然大波，沒有人希望這一幕再度上演。

中國和日本的鋼企原先比較支持基準定價體系，因它們認為該機制的價格穩定性符合其鋼廠盈利經營的需要。

即便目前部分鋼企達成了按季度定價的協議，很多相關人士依然對此持反對意見。中國工業和信息化部原材料司巡視員賈銀松30日表示，中國一定要堅持基準定價機制。

不過緊俏的行情可能是采礦商手中的王牌，為確保獲得鐵礦石供應，部分亞洲鋼企目前顯然還是愿意接受按季度定價的方式。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師Craig Campbell稱，無論采取哪種定價機制，鐵礦石價格都會上漲，上述鋼企都希望在市場十分緊俏的情況下確保供應量。

(師衛娟 實習編輯)

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