漲停敢死隊火線搶入6只強勢股

皖新傳媒:內涵發展有望升級為平臺,外延發展正當其時

加大文消板塊改革力度新華書店嶄新面貌成為營銷陣地主業方面,我們預計2015年文化消費板塊將成為主要看點。公司對整個業務機制做了縱向扁平化和橫向拉伸化的改革,總公司層面作為智囊制定方向戰略,市級新華書店貫徹部署,縣級新華書店的銷售隊伍負責實施和執行,指令下達和問題反饋都較過去迅速有效。同時橫向擴展品類和經營條線,豐富新華書店消費品類,避免與電商渠道的價格戰,著力打造"去書店是一種生活方式"的消費理念,以線下消費場景取勝。我們預計2015年新華書店的經營績效將繼續大幅提升,改變過去成本中心角色,進而成為業務銷售的前沿陣地。

培育最扎實的教育服務地推團隊教育服務板塊繼續下沉,有望打造最扎實的教育服務地推團隊。公司將繼續擴容教育專員隊伍,細化服務品類,改善服務質量。2014年已經做到了分書到校,獲得客戶一致好評。2015年還將加大教育服務專員的設定力度和對學校的服務力度,計劃做到分書到班,深入了解教學需求的同時搭建資訊化平臺,整合各類教學資源進入開放式平臺,並融會貫通加深平臺深度,打造老師-學生-家長三位一體的教育教學平臺。

盈利預測及估值皖新傳媒(601801,股吧)可控自由現金/總市值高達20%,給予公司在整個教育產業鏈上做外延發展的支援力度極大,當前國內外教育文化資源豐富,公司外延式發展正當其時。我們看好公司做大做強的決心和執行力,作為傳統媒體持續保持兩位數增長,且有強烈外延預期,2014-2016年eps為0.78元、0.92元和1.05元,對應15年和16年pe僅為20x和18x,持續看好,維持買入評級。(浙商證券黃薇)

南洋科技(002389,股吧):加碼太陽能電池背材基膜,未來增長可期

1月21日晚,公司發布非公開發行股票預案,本次非公開發行股票數量不超過1.29億股,發行價格為8.82元/股,募集資金總額不超過113778萬元,募集資金將用於擴建"年產50000噸太陽能電池背材基膜項目"和補充公司流動資金。

本次非公開發行股票的發行對象為公司董事長、總經理邵奕興(系公司控股股東、實際控制人邵雨田之子)及公司第1期員工持股計劃共計2名特定對象。邵奕興和員工持股計劃所認購的本次非公開發行的股票自本次發行結束之日起36個月內不得轉讓。發行完成后,邵雨田及邵奕興合計持股比例將由30.70%上升至42.18%。

該方案顯示,年產5萬噸太陽能電池背材基膜項目總投資5.7億元,項目建設期為24個月,項目完全達產后,公司預計每年新增銷售收入6.85億元,凈利潤8086.11萬元。同時,為增強公司的資本實力,降低財務風險,公司擬將募集資金剩余部分用於補充公司流動資金。

點評:

太陽能光伏的應用已成為世界可再生能源領域的重點發展方向。根據epia的研究報告,2003-2013年,全球光伏裝機容量累計增長近47倍,2014年全球裝機容量已接近187gw。根據epia對2015年光伏新增裝機容量約達到60gw計算,全球約需太陽能電池背材基膜15萬噸,目前市場供不應求。

太陽能電池背材膜將成為公司盈利的穩健貢獻點。目前我國的太陽能背材膜大部分依賴進口,國產化的進程加速,隨著國內企業的產能釋放,預計2014年我國的產能占比將達到30%左右,與70%(國外廠商產能占比)的太陽能組件產能相比存在較大的缺口,進口替代空間巨大。公司背板基膜成功導入市場,並培育了蘇州中來等一批優質高階客戶群,供貨量逐步提高(2013年第四季度月均供貨量約1300噸),公司2.5萬噸太陽背板基膜項目進展順利,產銷量穩步增長,隨著新增5萬噸產能逐步達產,市占率將大幅上升,未來將成為公司新的盈利穩健貢獻點。

維持公司"買入"評級。公司以研發驅動多種產品深度拓展,內涵式增長和外延式增長並舉,增長潛力顯著。預計公司2014-2016年eps至0.11、0.46和0.75元,維持"買入"評級。

風險提示。募投項目達產不及預期的風險;行業競爭加劇的風險;新產品推廣不確定的風險。(國海證券(000750,股吧)代鵬舉)

大智慧:互聯網金融龍頭業績爆發在即

首次覆蓋給予增持評級,目標價15.4元。目前市場雖然預期公司復牌會跟隨行業補漲,但基於上市后公司業績表現低於預期,很多人對公司的質疑依然很大。我們判斷2015年是互聯網金融加速落地的一年,公司擬收購湘財證券進入互聯網券商行業,如果成功,我們認為公司的盈利能力將能發生質的變化。考慮到收購有不確定性,我們暫不考慮收購對公司業績的影響,保守預計公司2014-16年凈利潤分別為3.39億、0.75億、1.02億元,對應eps分別為0.17元、0.04元、0.05元。考慮到行業估值水平,給予公司2015年220倍pe,對應目標價為15.4元,首次覆蓋給予增持評級。

公司擬收購湘財證券,國內第一家互聯網券商呼之欲出。2014年7月19日,公司公告停牌,8月13日,公司公告將收購湘財證券100%股權。在此之前,公司已通過大智慧(601519,股吧)金融行情交易平臺聚集了大量炒股用戶,收購湘財證券后,可以快速開展券商的各類業務,如:經紀業務、融資融券、基金銷售、資管、自營、投行等。互聯網金融流量變現有望獲得巨大突破。

股市向好,互聯網券商將極大受益。根據公司披露的資料,截止2014年6月30日,湘財證券收入5.31億,凈利潤1.97億。考慮到近期股市持續向好,我們預計湘財證券全年凈利潤水平有望超5億元。公司推進互聯網券商業務后,業績有望實現爆發。

催化劑:互聯網券商牌照落地

風險因素:1、收購湘財證券失敗;2、新業務進展低於預期。(國泰君安劉澤晶,袁煜明,范國華)

泰格醫藥：占據醫藥產業制高點模式延伸值得期待

臨床cro是醫藥新經濟代表，行業增速有望加快。2015年是醫藥行業不破不立的一年，其中對於新藥研發審批的簡政放權，鼓勵制藥企業加大研發投入降低銷售費用將是提升產業競爭力的重要舉措。臨床cro將受益於這一改革方向，我們判斷行業增速有望顯著加快。

泰格醫藥(300347,股吧)是國內規模最大的臨床cro企業。目前業務體量遙遙領先國內其他競爭對手一倍以上，訂單質量和盈利能力更是遠超同行。我們認為在口碑效應和行業整合的推動下，公司將繼續擴大自身領先優勢，強者恒強。

強勢平臺的產業價值是尚待開發的金礦。公司的業務模式自然連接了醫藥產業內的各方優質資源：最優質的三甲醫院、最頂尖的醫生、最具研發創新力的企業、最權威的新藥評審機構。這些資源的開發利用目前只局限於cro業務本身，產業價值被嚴重低估。今年公司開始盤活資源，使其發揮更大效益，新藥投資、智慧醫療、學術營銷都是值得探索的方向。

戰略規劃清晰，外延擴張提速：公司目標未來三年加強在臨床試驗相關領域的專業服務能力，拓展亞太區乃至全球市場，完善和延伸產業鏈，建成全球最具影響力的cro公司之一。我們預計公司完成此次定增之后將繼續加快推進外延步伐，從而實現超越行業的發展增速。

大股東參與定增，收購北醫仁智：公司公告三年期定增5億元，其中實際控制人和二股東共同出資2.5億元;公司斥資1.5億收購心血管aro領先企業北醫仁智，並計劃將募集資金用於智慧醫療生態圈的建設和新藥投資，體現了公司業務和盈利模式的升級階段。

我們預計公司2014-2016年eps分別為0.59元，0.86元，1.16元，同比增長35%，45%，35%，目前股價對應2015年35倍，公司業績維持高增長，智慧醫療和新藥投資提升估值彈性，維持"買入"評級，目標價55元風險提示：訂單低於預期、人才流失風險、人力成本上漲風險特別提示：國金證券(600109,股吧)下屬孫公司鼎亮睿興投資認購增發1億元，國金證券關聯公司國金涌鏵資產管理計劃認購此次增發5000萬。(國金證券)

黃山旅遊(600054,股吧)：壟斷資源在手，價值提升在望

公司壟斷資源優勢明顯，業績恢復性增長良好：公司主業包括園林門票、索道、酒店和旅行社等，門票和索道業務是公司兩大營收和利潤支柱。公司業績恢復能力良好。2009年受損2010年快速恢復，利潤增速達44.5%。2014年公司恢復性增長也不錯。類三公消費泡沫2013年已基本擠出，而民眾出游需求持續旺盛;西海飯店、西海大峽谷地軌纜車將從虧損變成盈利;皇冠假日酒店有望減虧。

前11個月黃山風景區共接待遊客288.67萬人。接待遊客人數同比增長8.1%，其中入境遊客13.91萬人，增長20.2%。從整個黃山市1-11月份旅遊情況看，全市旅遊接待量4015.13萬人次，同比增長12.2%，比上年同期提高9.7個百分點。

其中入境遊客165.1萬人次，增長10.3%，比上年同期提高10.5個百分點。

定向增發按程式進行中：公司擬以12.43元/股的價格發行不超4020萬股，發行股數占比不超過7.86%，總募資不超5億元，用於黃山風景名勝區玉屏索道改造項目、北海賓館環境整治改造項目和償還銀行貸款。玉屏索道改造目前正在施工，有望在2015年五一前正式投入運營，改建后最大運力由1000人/次提升至2400人/次，將有效緩解遊客上下山瓶頸問題，提升接待能力。

未來業績將提升並穩定增長：理由如下：1)三公消費等政策負面影響已經消化;2)索道、賓館改建后，提升接待能力;3)15年7月京福高鐵通車。京福高鐵開通后，黃山到北京只需5小時，到福州只需2小時。杭黃鐵路將於18年建成，是時黃山、千島湖和西湖等名山勝水連成一線，徹底打開黃山連接長三角的快速頻道，形成一條世界級黃金旅遊頻道。

盈利預測及安全邊際：我們預計15-16年公司eps分別為0.65元和0.76元。維持"增持"評級。西南證券

信雅達(600571,股吧)：微信6.1凸顯營銷價值出現互聯網金融全面證據

微信服務商科匠價值提升。微信與其營銷服務商的關係可能類似erp軟件開發商與其服務實施商的關係：更多的軟件伴隨更多服務與實施。信雅達擬購買的科匠資訊是微信重要的營銷服務商，看好其受益於微信6.1營銷屬性的增強，2015年商戶資源數量達到10萬。

數個公開資料體現互聯網金融全面版面。經過風險控制處理后的商戶數據，實質可接入銀行信貸系統，提供商戶信貸和其它增值服務。為此信雅達需要獲得商戶數據、增強風險控制、擁有互聯網金融案例和大數據處理能力。1)商戶數據來自並購科匠。2)風險控制方面，市場既未注意2014年半年報披露2014年5月15日收編的北京融點匯通科技團隊具備銀行柜員操作風險監控系統等三種風控產品，也未注意官網2015年1月4日披露風控產品的重要案例平安國際融資租賃。3)互聯網金融案例方面，子公司南京友田網站披露渤海銀行和平安銀行(000001,股吧)的供應鏈金融業務訂單。4)大數據方面，市場未注意2014年半年報披露增資開源hadoop分析服務公司星環資訊科技。

銀行側互聯網金融壁壘在客戶信任。對於較多立志從事互聯網金融業務的金融it競爭對手，銀行it決策部門的業務信任是重大制約因素。這與2012-2014年推廣流程銀行解決方案的狀況非常類似。

暫不考慮科匠並表和未來新收購，維持盈利預測和"增持"評級。預計公司2014-2016年收入分別為11.6、14.0和16.3億元，凈利潤分別為1.2、1.6和2.0億元，每股收益分別為0.61、0.78和0.96元。在金融it公司中偏低的市盈率、市值和高行業地位襯托投資機會。申萬宏源