太平洋證券盤前－成交值續縮不利攻堅　大盤區間震盪難免

◆盤勢分析

週二台股仍延續狹幅盤整格局，盤中各類股大致為平盤上下整理之勢，金融股雖仍積極吸金，一度佔大盤成交值達二成以上，但其個股表現僅以與中國建行策略合作，投資太平洋安泰人壽的中國人壽鎖上漲停最為強勢，及延續昨日強勢的開發金，其餘金融類股普遍維持平盤之下整理之勢。在原物料股部份，紡纖未能接續昨日的強勢整體類股下跌近1%，食品、塑化、橡膠則陷整理。在電子股部份，部份大型權值股維持平盤左右格局，3C通路、晶圓代工、封測等都尚可維持小紅盤，但二極體、金屬機殼、遊戲、LED、及IC設計等則普遍明顯拉回。終場大盤指數小跌21.55點，成交值續縮近千億元。

中國升息上證指數直直落，但市場預期在美元、歐元等國際主要貨幣利率接近零利率、人民幣升值預期較強的情況下，中國為壓抑通膨的升息手段將吸引“熱錢”流入。而台幣近二日受到熱錢襲擊更加明顯，盤中已突破29.5甚至達29.445，以十一月以來的亞洲匯市觀察，也只有台幣及人民幣尚維持升值趨勢，台幣更是亞洲國家地區升值幅度居冠者，目前因為兩韓問題影響，導致韓元走弱，同時期韓圜貶幅近達4%，相對台幣盤中已突破29.5，若以此計算升幅已達3%餘，加上人民幣受控中國政府，更加使得新台幣成為熱錢鎖定的標的，台幣盤中大幅度的波動，意涵著市場預期台幣明年初即將突破30。相對韓圜的弱勢，使電子出口的競爭力更加被削弱，市場資金陸續撤出電子使其佔大盤成交比重由六成餘退縮至五成左右。週四央行理監事會市場抱持央行可能調息的機率很高，在雙率雙升且部份銀行大陸分行將於年底至明年初正式開張下，資金由電子轉往金融股身上，惟大盤指數盤中已過8900點，但成交值卻仍呈現遞減，類股輪動快速，短線操作吃力不挑好，致使資金漸趨向觀望，追價亦趨保守。不過，由資金面來看，以往台幣大幅升值，往往使台股出現大波幅的上攻，以2003年台幣由35多升值至2005年初的30.8左右，升值幅度約15%左右，台股在同時期漲幅則高達134%。而台幣此波由2009年初的35左右，再度走上升值之路，若以盤中29.5計升值幅度亦達16%，以預估台股上漲達120%，則台股指數至少上看9350點，是以，在台幣升值趨勢下，台股未來高點可期，只是短線類股輪動過速，外資尚未歸隊，成交值又縮至千億元下，短線大盤恐需再經震盪整理。

大盤盤中再度下探十日均線(8833.68點)，為此波以為第四度下探十日均線，由於大盤在8850點之上已橫盤五日，使得五日均線及十日均線都逐漸走平，五日均線開始面臨扣除8850點以上的高點區，意謂著大盤指數如不能盡快站上8900點，則五日均線恐怕面臨下彎的威脅，且十日平均線亦難為下檔支撐。以成交值來觀察，近一個月大盤僅有五日日成交值有超越平均成交值之上，近七個交易日均未能超越平均成交值，且近三日萎縮明顯。技術指標部份，雖日KD仍在超買區之內，但已有緩步滑出超買區的趨勢，而日RSI走勢更是進一步往中軸50趨近，是以成交值、及技術指標均與大盤指數往上突破新高的狀況呈現背離，顯示，近日除非出現量大長紅化解成交值及技術部份的背離狀況，否則，短線仍需面臨技術修正的壓力。電子指數已跌破十日均線，呈現較大盤弱勢格局，技術指標已出現拉回整理之勢，成交值亦大幅萎縮，月線支撐尚待考驗。金融指數在週一長紅拉升下，雖週二收小黑棒，仍無礙其上升趨勢，技術指標尚得以維持在超買區之中，如果，成交值得以維持甚至往300億推升，則指數有進一步挑戰千點的希望。以目前二大類股來看，金融較電子具有領盤上攻的實力，惟其後續量能不可少，若其得以維持佔大盤成交值近二成，則可望成為大盤上攻九千的主流，但若量能不張，則短線亦僅能與其他類股輪動，大盤上攻九千前仍需經一番震盪整理。

※投資建議
 
美元指數在80上下波動，但台幣盤中價格持續向上推升，惟亞股疲軟，尤其中國升息後股市節節落，台股盤面亦僅為類股輪動格局，在指數逼近8900點之際，追價買盤已見縮手，致使大盤成交值呈現萎縮，大盤觀望氣氛再起，若週一轉強的金融沒法得市場資金持續挹注，領盤突破高點，而電子又在台幣衝高後使買盤縮水，則類股輪動格局不變，在成交值進一步萎縮下，不排除大盤將出現較大震幅。由於類股輪動過速，短線操作難度提升，手中持股上升趨勢未轉劣前，應不需任意轉換持股，若已出現量大不漲，則仍宜適時調節以保獲利。
 
※個股分析
 
越峰8121
藍寶石單晶需求仍暢旺，明年首季接單已經滿載，2Q11將陸續有新增產能開出， 4Q10產品報價調漲40％，產能亦擴增46％至22萬毫米。4Q10在藍寶石單晶挹注下，加以中國昆山廠拆遷補償EPS貢獻1.73元，獲利可望季增一倍。
 
喬鼎3057
數擁有海外數據資料中心建置經驗的廠商，受惠SMART TV與雲端商機，大型數據中心需求龐大，切入電信營運商及ODM廠，並與網通廠合作，未來將大幅成長。2011年拓展三大產品線包括影音剪輯技術儲存、安控、雲端儲存，並已切入AMD供應鏈。