歐洲央行QE規模或超預期 市場波動或大幅提升

本周，歐洲央行將召開為期兩天的政策會議，而市場普遍預計歐洲央行將於本周四（1月22日）宣布與之前美聯儲采取的債券購買計劃類似的政策，即QE或量化寬鬆貨幣政策。

美銀美林此前曾發布報告稱，預計歐央行將會在周四會議上宣布實施QE，規模預計在5000-7000億歐元（未來18個月的規模），購債范圍可能會包括歐元區政府的投資級債券。而關鍵問題是歐洲央行是否會對其資產購買設置為“規模可擴張”的計劃。

三菱東京日聯銀行也表示，歐央行QE規模可能大於市場預期的5000億，但將少於1萬億歐元，這可能將導致歐元兌美元出現一段時間的逆轉。瑞銀經濟學家Reinhard Cluse也認為，歐央行將在本周“丟下QE核彈”，且資產購買的規模或將達到驚人的1萬億歐元。他認為，“歐央行的決定是為了將其資產負債表規模擴大至3萬億歐元。”

但是面對這些預期，也有分析師及經濟學家認為，歐版QE或無法從根本上解決歐洲的經濟困境，並會給市場帶來負面影響。歐洲最具影響力的經濟學家之一、德國Ifo研究所主席Hans-Werner Sinn警告稱，若本周歐洲央行推出QE，那么市場波動將會大幅提高。

Hans-Werner Sinn周一表示，鑒於市場對QE的預期，大量資本外逃至瑞士，而瑞士央行根本無法阻止這種趨勢，若QE推出，將會引發更多此類現象。他指出，歐洲央行行長德拉吉會這么做，而這也是市場所樂見，他們很高興可以出售國債，從一定程度上看，他們認為國債是“有毒的”，而歐洲央行購買國債將給市場注入資金。他們會去投資房地產市場，這會帶來房產市場復甦，但是他們終將會把資金帶到國外。事實上，他們已經在這么做了，瑞士發生的一切就是證明。

Sinn周一表示，歐洲央行購債計劃可能會讓市場“高興”，但那並不是拯救歐元區恰當的做法。他認為，所有的QE政策已經超出了貨幣政策的范圍，這些政策幫助的是那些無法應付正常利率的銀行和國家。

機構來源：金理人