增資警報解除！保險業不動產增值納RBC計算 壽險三雄最受惠

壽險業今年上半年資本適足率 (RBC)原本在股、匯市夾殺下，恐將拉警報，但金管會終於同意，將保險業不動產增值利益，納入RBC計算，預計今年半年報即可適用。市場預期，國壽、新壽及台壽保等「壽險三雄」最為受惠，增資壓力將大幅舒緩。

壽險業資本適足率的K值計算，一路提高，加上股匯市波動加劇，都讓保險業近年一再面臨增資壓力，對此，業者表示，國際會計準則的陸續修正，目的都是將帳上資產及負債，能以公平市價評價並揭露，而不動產也是資產之一，多次要求金管會，希望此也能一併適用，不僅可降低增資壓力，也可解決壽險業需實現獲利的炒地惡名。

在全球股市欠佳，利差損擴大及匯率本成本衝擊下，金管會終於通過RBC新計算方法，由於半年報是在8月底公告申報，壽險公會和保發中心緊鑼密鼓就申報報表的細項，進行修改，預計8月揭露的資訊，就可適用。

儘管壽險業投資不動產金額高達4000億元，但金管會准許列入RBC的部分，須符合「持有年限達 3年以上、有建物、且即時利用有投資收益」等條件，亦即排除短期投資土地的增資利益。

同時，要採用不動產增值利益的公司必須將上述合格的不動產，全數進行公平鑑價，一旦實施後，也必須年年重新評估步動產價值，若市價高於帳面投資價值者，稅後增值金額可認列75%，跌價則須100%認列。而增值認列金額則以自有資本35%或實收資本30%為限。

一旦保險業採RBC新計算方法，資本適足率都可望因此大幅提升，進一步解除增資警報。

以國壽來說，光是2007-2009年的不動產增值利益，就有1078億元，相較於目前帳面價值約1300億元，增幅17%。至於新壽，2007年底因應EV評價公布的不動產未實現利益，則有283億元。而台壽保，因站前總部大樓承接自日據時代幾家保險公司，取得成本甚低，潛在增值利益也很可觀。