凈利潤增8成 康得新四項主業一枝獨秀

今日，康得新(002450)披露2011年年度報告，報告期內公司營業總收入及利潤均有大幅增長，其中，營業總收入約為15億元，較上年增長191.11%；利潤總額約為1.7億元，較去年同期增長102.14%，歸屬于上市公司股東的凈利潤則約為1.3億元，較上年同期增長約為86.56%。伴隨著業績的大幅增長，康得新報告期內的銷售費用、管理費用及財務費用也均出現大幅增長。

公布年報的同時，公司還擬以總股本3.232萬股為基數，每10股派發現金股利0.4元(含稅)，共計派發現金1292.8萬元，并以上述總股本為基數，每10股轉增6股。

預涂膜對利潤貢獻最大

年報中，公司還對2012年一季度的業績做出了預計，表示凈利潤將同比增長150%——180%，原因在于公司募投項目的4條年產2.4萬噸預涂膜生產線在一季度相繼投產，使得產能及銷售收入有大幅增長。此外，公司新建4000萬平方米光學膜生產線1月份量產，預計一季度末達產，將使銷售收入有較大幅度的增長。

而從年報的情況來看，公司對預涂膜業務也寄予厚望，數次提及此產品的市場格局及行業展望。

此外，主營業務情況表顯示的數據也證實了預涂膜業務的重要性。報告期內，包括占營收大比率的BOPP原材料在內的3項產品毛利率出現下滑，其中，覆膜機營收約7656萬元，毛利率較上年下降4.08%，為41.43%；BOPP原材料營收約7.8億元，毛利率較上年下降1.81%，約為6.2%；光學膜營收約2.31萬元，毛利率較上年同期下降9.52%而至毛利率出現虧損，虧損比率為9.52%。

毛利率唯一實現增長的產品為預涂膜，增長比率為4.29%，而這一產品的營業收入僅次于BOPP原材料，約為6.6億元，毛利率30.84%。

設臺灣子公司欲借力研發

而在預涂膜業務高歌猛進的同時，康得新對光學膜的重視程度也與日俱增。值得注意的是，康得新同日公告，稱擬投資200萬美元在我國臺灣設立臺灣康得新光電材料有限公司，設立地址為臺灣新竹，出資額全部來自公司自有資金，而這家子公司的主營業務，擬將集中在高分子復合功能膜材料、光學膜材料的研發、銷售等。

對此，多家券商研報認為，光學膜產品將為公司業績的未來增長帶來亮點。東海證券研報稱，液晶面板行業的發展帶動了光學膜的應用，預計2012年背光模組用光學膜市場約為28億美元，而液晶面板向國內產能轉移趨勢明顯，因此產業將獲得良好的發展機遇。

而從康得新的公告來看，上述觀點與公司布局不謀而合。康得新稱，我國臺灣是全球大型 LCD平板顯示產品廠商的集中地，聚集了大批光學膜研發方面的優秀人才及研究機構和院校。國際許多新型 LCD平板顯示產品的開發均始于臺灣，如美國蘋果公司的IPAD研發。臺灣子公司的設立，將有利于進一步開發臺灣市場，促進與臺灣科研院所的技術合作，吸引優秀人才，使公司站在世界光學膜技術開發前沿，為公司光學膜的產業發展和技術提升起到重要的保障作用。 (證券日報)

(鄭文良 編輯)

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