風險隨處可在

正如電影《阿凡達》中潘多拉星球隨處可見毒草一樣，資產管理行業的風險也隨處可在。

就算是有一個托管制度作為保護的基金業，最近也發生了兩單弄得投資人提心吊膽的事兒。一是上周號稱資深的私募管理人三羊資產管理公司的林少立突然失蹤，后有媒體稱其把管理費收入質押做杠桿投PE；二是上上周交銀施羅德ETF擺烏龍，由于申贖清單出現失誤，套利投資者的聰明被交易對象的失誤“撂倒”。

為什么號稱風控最嚴格的基金業，風險事件連連發生？說到底，還是風險點太多，這個行業本身就像一個布滿荊刺的潘多拉星球，盡管有超級礦藏的誘惑，但機關重重，所以每個涉及人都需懷有一顆常念風險之心。譬如ETF事件，初看起來幾乎是不可能發生的，但就是有人把成分股的股數弄錯了引起風波。而對林少立的持有人來說，資金是銀行保管著的，看似無憂，但最后被迫基金份額清盤，這可能是投資者始料未及的。筆者曾采訪招行首任行長王世楨，他說，“金融業風險太不可捉摸，錢放在電腦里，我要買最好的電腦設備”，這或許是招行技術領先的最早注解。

號稱百年一遇的金融危機最早就源于華爾街的貪欲，而類似于ETF事件，大多出于公司管理上的漏洞。有漏洞是絕對的，無漏洞是相對的。

也就是說，基金業面對一個絕對存在風險、絕對存在漏洞的環境，唯有謹小慎微，如履薄冰。

尤其是融資融券、股指期貨這類新東西馬上出來了，杠桿的東西有得玩，風險的籬笆更需扎牢，否則持有人會對你“驚而遠之”。