【大行言論】高盛：券商股短期有獲利回吐風險

中國證監會上周五公布12間?地券商的融券業務違規，其中中信證券、海通證券及國泰君安均涉及違規合同延期，因此被禁止新設融券戶口三個月，據港媒19日報導，高盛認?，券商股短期有獲利回吐風險。

高盛指出，此後券商?很可能跟?新指引定立更嚴謹的融券戶口要求，料會令融券業務增長放緩。該行認?，這?令融券業務的風險更受控制，長期會有更佳的杠杆控制。

至於禁止開戶的處理，該行認?影響有限，而中信及海通受影響的敏感度較低，主要因?收入更?多樣化。而該行對行業的基本面在結構及周期方面持正面看法，但料短期會因監管不穩定因素而調整，傾向選擇估值折讓的H股多於A股(券商A股估值相當今年市賬率3.5倍，券商H股估值相當今年市賬率2.1倍）。

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