受益信貸緊縮 金融租賃謀求新起點

中國2010年開始嚴控銀行系統貸款，由于企業信貸需求得不到滿足，銀行系租賃公司開始成為企業獲取變相貸款的途徑，融資性租賃業務需求大增。作為僅次于貸款的第二大間接融資方式，金融租賃在拉動社會投資等方面作用開始進一步顯現。

據中國經營報5月10日報道，信貸緊縮使得金融租賃公司的議價能力正在大幅提升。

一位正在籌備組建金融租賃公司的股份制銀行高管人士告訴記者，去年租賃公司收取千分之五的費用，企業都不感興趣;然而，今年費用提高到千分之十，都有企業追捧。

在銀行信貸收緊的調控之下，金融租賃其實并非僅為銀行信貸的替代品。

作為僅次于貸款的第二大間接融資方式，金融租賃在拉動社會投資、促進產業升級、活躍金融市場、優化企業融資結構等方面的作用開始進一步顯現。

三大銀行系金融租賃進入

5月2日，央行宣布上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；5月6日，央行在公開市場發行3年期央票，發行量高達到1100億元，央行收緊流動性的意圖明顯。

“現在流動性收緊，會對銀行放貸沖動產生一定抑制，但這對金融租賃公司來說會有正面影響和積極作用。”上述股份制銀行高管人士表示。

目前全國有銀監會監管的金融租賃公司有12家，其中銀行系包括工銀租賃、建信租賃、民生租賃、交銀租賃、國銀租賃、招銀租賃。記者粗略統計，截至2009年末，銀行系金融租賃公司的租賃資產超過900億元。

5月5日，銀監會副主席蔡鄂生在“首屆中國金融租賃高峰論壇”表示，2010年銀行系金融租賃公司審批名額將控制在十家以內。

據悉，3月初，農業銀行、光大銀行、興業銀行(601166.SH)擬投資設立的金融租賃公司已經獲批開始籌建。這也意味著，今年將剩余7張銀行系金融租賃公司牌照。

“這三家銀行系租賃公司最快將在7月開展業務。”上述股份制銀行高管人士說。

記者從幾家股份制銀行處了解到，盡管目前還沒有獲批籌建自身的租賃公司，但都有類似打算，并保持與租賃公司的合作，如相互推動客戶，提供資金支持，做資金結算等服務。

蔡鄂生介紹，截至2010年3月底，12家金融融資租賃公司的總資產1863億元，比2007年增長了9.3倍，凈利潤達到25億元，比2007年增長了12.76倍，不良資產率由3.95%降低到0.78%，撥備覆蓋率從32.25%提高到228.6%。

拓寬中小企業的融資渠道

“以前企業可租可買的項目和設備，今年因為貸不到資金，變成只能租了，企業融資租賃的需求旺盛，金融租賃公司的議價能力將會提高。”上述股份制銀行高管人士表示。

當前，金融租賃業務主要在飛機、船舶、工程機械等傳統行業。在客戶來源方面，背靠母行的銀行系金融租賃公司比一般租賃公司更有客戶優勢。

所謂融資租賃，即出租人根據承租人對出售人和租賃物的選擇，向出售人購買租賃物件，提供給承租人使用，向承租人收取租金。

融資租賃業務一般比較關注大型企業，當然也不乏有嘗試關注中小企業融資的銀行系租賃公司。負責金融租賃籌備工作的光大銀行副行長李子卿對記者表示，光大銀行籌建的金融租賃公司未來會重點關注工程基建項目，其中就包含中小企業客戶。

“民生金融租賃的中小企業客戶主要是在采購設備中有中長期融資需求的客戶，只要規模符合要求對行業并沒有特殊規定。”民生金融租賃副總裁張博對記者說。

在國際金融公司(IFC)成都辦公室主任賴金昌看來，由于融資率不同，金融租賃與銀行的競爭不是價格上的競爭而是在市場上的競爭。“中小企業的租賃定價比傳統租賃費率要高。通常在國際市場上，租賃公司定價比銀行高3個百分點。之所以中小企業能夠承受，是因為租賃融資提供的融資率更高。”賴金昌說。

對于在采購設備方面有中長期融資需求的企業，融資租賃方式比直接貸款用于購買設備，更能降低企業流動性風險。比如，當企業需要新增固定資產投資時，金融租賃公司以中長期融資租賃方式租賃給企業客戶使用。企業以租代買，通過租用設備同樣獲取經營收益，租賃期末，設備所有權轉讓給企業。或者，企業通過出售固定資產給金融租賃公司，同時從金融租賃公司租回使用，企業獲取一筆中長期資金，通過分期付租的方式，在較長時間內償還本金。租賃期末，設備所有權轉讓給客戶，從而降低了流動性風險。

不過也有金融租賃公司人士對中小企業的租賃業務表示了擔憂：“與銀行信貸相似，目前多數租賃公司還是偏重有信用保障的高端客戶和大型客戶。中小企業租賃業務雖然想開展，但要達到安全性和盈利性的平衡，在中小企業身上難以保證。”

并非銀行信貸替代品

銀行系金融租賃公司如何發展成為專業融資租賃公司而不是銀行的附屬，一直以來都備受業內關注。

“融資性租賃類似于我們的信貸，在管理、理念、技術發展方面類似‘準貸款’的概念。”中國工商銀行(601318.SH)副行長李曉鵬表示。

民生金融租賃航運租賃部李剛認為，目前國內租賃公司存在著低水平同質化競爭現象，部分船舶租賃價格已經低于銀行同期貸款水平，“但租賃產品作為一個銀行替代品來出現并不利于租賃業的發展。”李剛說。

“銀行辦租賃公司要考慮兩個問題，一是如何增強租賃公司對母行其他業務的綜合帶動、推動的作用。二是如何建立好母子公司之間的防火墻，避免風險間的相互蔓延，這兩條都需要母子公司之間有一種合理的、正常的、有效的協同機制。”在中國工商銀行行長楊凱生看來，不同于銀行信貸，租賃公司主要的特點是資產投資、管理和運營，而不能習慣地從企業信用融資的角度做。

賴金昌提醒，由于擁有上百億資產的銀行系金融租賃公司只做十幾筆大額租賃交易，一旦其中幾筆交易出現失誤，就會產生巨大風險。

(李云靜 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235