群益：台股下半年聚焦3C新品 指數有望挑戰前高

群益金融集團今(18)日表示，台股逐漸擺脫證所稅、歐債危機等干擾，邁入「物美價廉」階段，績優股投資價值開始浮現，其中最令市場期待的下半年電子新品出貨旺季，仍聚焦NB、Macbook、Ultrabook以及相關智慧型手機供應鏈，整體來看，台股全年區間指數預估介於6650點-8200點之間，距離今日指數收盤位置7281點尚有1000點的增幅空間，看來有望挑戰3月底創下的前波高點8170點。

群益指出，台股目前本益比約14.1倍，若扣除營運展望不佳的DRAM、面板及太陽能等大型產業，仍有許多績優股本益比低於10倍；而股價淨值比1.58倍，據歷史經驗顯示，於1.5倍之下皆為中長期台股底部位置，其中，大型景氣循環股股價淨值比更低於0.5，代表長期下檔空間有限。另外，群益強調，台股股利殖利率達3.84%，反映企業發放現金股利意願大幅提高，有效降低股本膨脹使盈餘稀釋的壓力，可吸引中長線投資人，整體而言，台股逐漸進入物美價廉的階段。

就產業面來看，群益認為，第3季中旬起歐美銷售旺季報到，尤其新款Macbook Pro與Macbook Air產品更輕薄，買氣可望回流，預估下半年單月出貨量約200萬台，供應鏈營收將大幅成長；而Ultrabook屬中高階市場產品，長期滲透率可達15%-25%，相關金屬機殼、SSD、鋰高分子電子模組等皆為受惠族群。群益指出，相關主要廠商有廣達(2382-TW)、新日興(3376-TW)、新普(6121-TW)、濱川(1569-TW)、神基(3005-TW)以及群聯(8299-TW)等。

另一大觀察重心為智慧型手機，群益預估，今年出貨量可達6.6億支，年增率達34%，雖南韓三星躍為全球手機龍頭，自製手機處理器、面板、記憶體、相機模組以及Super AMOLED，但對台廠威脅已達巔峰，在iphone5的上市激勵下，台廠仍有投資布局機會。其中，手機拍照功能差異化趨勢明顯，對鏡片品質要求大幅提高，而加速布建4G-LTE將帶動砷化鎵產業需求，建議投資族群為光學鏡頭製造商以及砷化鎵業者，如大立光(3008-TW)、全新(2455-TW)及穩懋(3105-TW)等廠商。

另外，大陸市場的龐大商機也成為一大投資焦點，相關產業如汽車、觀光、航空以及金融業、中國內需及台灣食品股皆可留意，尤其是近來的開放人民幣業務營運、參股投資等議題皆可望為台灣金融業帶來新成長動能。