今年投資市場不好過！有人將矛頭指向中國 有人籲Fed快升息

今年全球市場動盪(圖：AFP)

對全球投資人來說，2015 年實在不好過。不僅股票、期貨與貨幣基金一片赤字，就連原本就不高的債券收益也遭微幅通膨所侵蝕。

《彭博社》報導，MSCI 所有國家世界指數 (All Country World Index) 今年已跌了 6.6%，彭博商品指數下跌 16%，追蹤 14 家最佳外匯基金的帕克全球戰略指數 (Parker Global Strategies LLC index) 跌1.8%。就連固定收益領域表現也不佳，美銀的全球債券指數僅上漲 1%，還低於國際貨幣基金 (IMF) 的全球消費物價上漲率 2.5%。

在經歷三年貨幣寬鬆政策與股價上揚所形成的正向循環後，受到新興市場如中國、巴西等地經濟成長力道減弱、企業獲利下滑所致，當前市場表現也跟著下滑。分析師已將今年經濟成長預估由原先的 3.5% 降到 3%。全球央行紛紛延長刺激經濟計劃，交易商也將原本收緊貨幣政策有望的聯準會升息預估延後到今年底。

受企業第二季財報獲利下跌 1.7% 和分析師削減獲利預期影響，美國標準普爾 500 指數自今年 6 月底下跌 7%。商品期貨部分，布蘭特原油受到產量持續供過於求影響，長期在每桶 50 美元以下徘徊。銅價觸及 6 年新低，白金本季跌了 15%。受商品行情大跌影響，全球最大商品交易商嘉能可在倫敦掛牌股價本周一曾一度大跌 29.42%，創歷史新低。

花旗期團首席美國股票策略師 Tobias Levkovich 認為：「這一切似乎是由中國所觸發，它為我們帶來新一波下探的憂慮。」受到中國經濟成長創下 25 年來最緩增幅，光是第三季上海股市即跌掉 29%，加上人民幣 8 月份曾無預警下調，讓全球投資人對中國經濟情勢充滿焦慮與憂心。美國證券商 R.W Baird 股票交易員 Michael Antonelli 也認為，這一切都是由擔憂中國經濟放緩所揭開序幕。

對於美國對中國經濟憂心忡忡，《CNBC》報導，阿里巴巴創辦人馬雲本周在美國會議上則公開表示，美國對中國的經濟根本就是憂心過度，更直指每次美國認為中國出問題時，中國反而變得更好。反倒是在美國對中國期望過高時，中國往往會出現問題。

至於對市場影響力舉足輕重的聯準會升息一事，原先外界預期 9 月可能升息卻落空後，也為市場帶來更多不確定因素。全球最大不良資產投資公司橡樹資本集團 (Oaktree Capital Group) 共同董事長 (Howard Marks) 指出，在目前動盪之下，美國經濟依舊「十分穩固」，呼籲聯準會應該勇於調高利率。他認為即使升息 0.25 個百分點，也不會是甚麼大事。大和住銀投信投資 (Daiwa SB Investments) 駐東京的債券經理 Kei Katayama 表示，若市場情況持續不佳，越來越多人認為聯準會將延後今年升息一事。