2011年憂慮情緒主導全球市場

2011年市場投資者有很多的憂慮，這些不利情緒直接反映在市場的走勢上，分析師表示，這樣的情況在2012年的市場還將持續。

綜合媒體12月26日報道，2011年憂慮情緒主導市場，憂慮“阿拉伯之春”催升油價，憂慮美國黨派之間的分歧拖累美國經濟增長滯后，憂慮歐債惡化將導致環球經濟危機等。

美國道指2011年全年將錄得小幅升幅，而截止12月20日，加拿大基準股指全年跌幅13%，較4月高位的14,270.53下跌近18%。

皇后大學（Queen’s University）金融系教授Louis Gagnon表示，金融市場的參與者2011年情緒相當波動，2011年金融市場由市場情緒主導，基本面和金融資產價格之間的聯系極度松散。

著名的經濟學家馬丁 費爾德斯坦（Mr. Martin）稱，2008年美國經濟第二季度下滑3%，但同期標普500指數下滑50%。也就是說，股市反映的并不是現實，而是投資者的預期。

2011年也正是這樣的情況，投資者各種各樣的預期導致股市劇烈波動。

另外一個導致股市波動的因素是對沖基金，它們與很多機構和私人投資者不同的是，這些對沖基金能從市場波動獲利。

馬丁 費爾德斯坦Mr. Martin表示，如果股市的變動不大，對沖基金的利潤將不會明顯，但是如果股市下跌50%，或上升50%，升高25%，或下跌25%，跌20%，或升20%，這些對沖基金將能從中獲得可觀的利潤。對沖基金最不愿意看到股市的走勢平穩。

對于這樣的情況，Scotia McLeod Inc.的股票交易部主管Fred Ketchen表示，短線交易員也是同樣的情況。這些短線交易員人數龐大，在一天之間不斷買入賣出，這也加劇了市場的劇烈波動。

皇后大學（Queen’s University）的經濟學家Gagnon表示，2011年市場反映的不是目前正在發生的現實情況，而是投資者的預期，一個典型的的例子是，意大利在有能力償還債務的情況下，該國的借貸成本仍出現飛速的上漲。

分析師的建議是，2012年環球經濟將持續不明朗，歐洲危機沒有解決，美國的龐大債務沒有解決，加拿大的家庭債務風險上升，投資者應及時留意市場的風險事件。

(黃皓宜 實習編譯)

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