國壽第3次發盈警 Q3重虧 春江鴨狂掃沽輪 H股尾盤急跌

在 A 股弱勢拖累下，國壽 (2628-HK)(601628-CN) 昨 (17) 日發盈警，單以第 3 季來說，虧損約 21 億元 (人民幣，下同) 。不過，一眾「春江鴨」對於國壽季度業績見紅以乎早有部署，國壽沽輪昨成交急增，更有一支高槓桿認沽證街貨突遭掃清光， 1 份不剩， H 股股價尾市亦急速由升轉跌。

《星島日報》報導，國壽昨日再發盈警預告， 2012 年首 3 季純利按年料勁跌 55% ，以此推算首 3 季淨賺 75.23 億元，即意味今年第 3 季虧損約 21 億元。雖然國壽是在收市後才發出盈警，但國壽股價昨天卻逆市下跌，收市報 23 元，跌 1.7% ，成交額 13.6 億元，較周二多出近 2.3 倍。

國壽股價昨天早上跟隨大市上揚，但在收市前 1 小時，卻突然急轉直下，令市場愕然。窩輪市場亦有異動，由渣打發行的國壽認沽輪「19173」，昨天下午發行商只開出買盤而沒有開出沽盤。渣打認股證銷售董事翁世權表示，「19173」的所有街貨昨天已全數售出。他說周二國壽的購輪以及沽輪都有人問津，但昨天則以沽輪較受歡迎。

資料顯示，「19173」的最高發行量為 8000 萬份，該輪在今年 7 月 4 日掛牌，截至周二為止賣出 4826 萬份，換言之餘下 3174 萬份街貨在昨天遭投資者掃至清倉。扣除若干末日輪，在國壽沽輪當中，以「19173」實際槓桿最大，「春江鴨」對國壽業績走樣以乎胸有成竹；不過，市場原本預期國壽第 3 季可取得 30% 盈利增長，業績見紅出乎分析員意料。

其他國壽沽輪成交亦見明顯增加，長達1個月沒有交投的「20108」，昨天卻出現 163 萬元成交；另一沽輪「20259」成交額亦較周二急增近 4 倍。對於是否出現疑似內幕交易，證監會發言人不作評論。

另一方面，對於國壽第 3 度見紅，建銀國際非銀行金融研究部聯席董事余君峻稱，國壽上半年的減值幅度仍未能全面反映實際，故於第 3 季內再增加計提資產減值損失。過去 1 年滬綜指累計跌幅約 12% ，國壽表現更是令人失望。

國壽稱，今年首 3 季盈利下降，主因是受資本市場持續低位運行，導致投資收益率下降及資產減值損失增加所致。國壽於 2011 年全年、 2012 年中期已連續兩次發盈警，這次為第 3 次，且盈利跌幅超逾前兩次。

今年上半年，國壽資產減值損失按年大增 3.24 倍至 151.68 億元。其中，可供出售基金減值 70.29 億元、可供出售股票減值 81.39 億元。由於今年第 3 季滬綜指跌幅逾 6% ，料期內減值虧損再度擴大。國壽昨亦公布，今年首 9 個月保費收入 2631 億元，按年微跌 0.42% 。