解禁洪峰來襲 A股當無大礙

統計數據顯示，2010年四季度，A股市場將有3977.25億股限售股解禁，為股改以來歷史高峰。但國有股東減持意愿不強，A股或無大礙。

據中證報10月8日報道，統計數據顯示，2010年四季度，A股市場將有3977.25億股限售股解禁，為股改以來歷史高峰。以9月27日收盤價計算，未來三個月解禁股市值高達3.6萬億元。

但因解禁股中九成為國有大型企業的國有股，股東減持意愿不強，預計解禁洪峰對大盤不會構成太大壓力。但11月后，近200家創業板和中小板公司的首發股份解禁，這些公司的流通盤將擴容1至2倍，將對公司股價帶來較大壓力。

九成解禁股為國有

有兩家公司今年的解禁股數量超過千億股，其中，建設銀行(601939)10月26日解禁1588.43億A股，公司A股流通盤將擴充17.65倍；中國石油(601857)11月5日解禁1579.22億A股，為其目前40億流通A股的39.48倍。

中國中鐵(601390)和中國神華(601088)的解禁股份數都將超過100億股，分別為119.5億股和145.11億股。屆時，中國中鐵的A股流通盤將擴充2.56倍，中國神華的A股流通盤將擴充8.06倍。

這4家公司的解禁股數共計達到3432.26億股，占四季度解禁股總數的86.3%。如果算上中國遠洋(601919)、中海集運(601866)、農業銀行(601288)、中國太保(601601)的解禁股份數，8家公司的解禁股達到3638.73億股，占解禁總數的91.5%。這些股份除了農業銀行解禁股份為首發機構配售股外，其余全部為首發原股東限售股份。

這些股份將集中在10月份和11月初解禁，其中，國慶長假后第一周將迎來解禁小高峰，這周將有209.16億股獲得解禁；隨后在10月份最后一周，將迎來解禁第二次高峰，將有1596億股股份解禁；11月份的第一周解禁股份數將達到峰值1633.33億股。

分析人士認為，盡管未來三個月A股限售流通股解禁數量為歷史高位，但九成以上解禁股份為國有大型企業的國有股，股東套現的動力不足，對A股大盤走勢不會形成太大的壓力。

周歲創業板股價承壓

不過，值得注意的是，四季度有近200家中小板和創業板公司的首發股份解禁，其中大部分是首發機構配售股份，這些公司的股價下調壓力將加大。

11月至年底，創業板周歲將至，有70家創業板公司的8.42億股首發股份解禁，占這些公司總股本的19.63%。其中，樂普醫療(300003)和華誼兄弟(300027)的解禁股份數都超過了1億股。樂普醫療11月1日解禁股份數為3.37億股，公司A股流通盤將擴容4.1倍。華誼兄弟11月1日解禁股份數達到1.36億股，公司A股流通盤將擴容1.62倍。

立思辰、吉峰農機、機器人、天龍廣電、金亞科技、銀江股份、同花順等公司今年的解禁股數量都將超過5000萬股，屆時，公司流通盤將擴充1.5至2倍以上。

51家中小板公司今年解禁股份數為70.62億股，這些中小板公司流通盤將因此增加近1倍。

金風科技(002202)12月26日解禁股份11.12億股，公司流通盤將擴容1.12倍。勁嘉股份(002191)12月6日解禁4.59億股，公司流通盤將擴容2.5倍。武漢凡谷(002194)12月7日解禁4.12億股，流通盤將擴容2.9倍。

目前，創業板的整體市盈率高達60余倍，高過中小板的40余倍市盈率，更是遠遠超過全部A股公司的19倍市盈率。加上上半年業績整體落后于中小板甚至主板，創業板指數9月中旬以來已經下跌了12.7%。

中小板同樣面臨股東解禁套現的壓力。三季度以來，中小板指數上漲了38.16%，同期上證綜指只上漲了12.57%。進入9月份，中小板公司遭“大小非”減持的數量明顯增多。

(吳蘭蘭 編輯)

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