《大行報告》美銀美林：康師傳(00322.HK)短期盈利受壓 降目標價至9.5元

美銀美林報告指出，康師傳(00322.HK)短期盈利受壓，再下調2015/16年每股盈測5%及8%，反映人民幣貶值，匯兌虧損增加，方便麵銷情疲弱和利潤下降，目標價由11.5元降至9.5元。公司股價年初至今已跌19%，已反映部份盈利下行因素，維持「中性」評級。

據該行調查，方便麵產品升級及加價後，銷售持續受壓，因競爭對手並無跟隨加價，經銷商亦審慎下單，加上集團增加推廣活動，因此佔稅後溢利80%的方便麵盈利會受到拖累。

該行表示，康師傅正致力產品創新及增加推廣，以解決產品組合老化問題，及希望業務回復增長。今年首季會與星巴克合作推出咖啡產品，及康師傅將供應上海迪士尼飲品，料迪士尼開幕後可成為集團主要宣傳渠道。

該行相信，集團會調整發展規則，尤其飲料業務，預期上半年業務較平淡，下半年有更多可能性發生。(ka/u)~

阿思達克財經新聞

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