美聯儲購買證券令華爾街牟取巨利

美聯儲(Fed)已成為金融危機期間華爾街的最大客戶之一，為幫助穩定市場購買了大量證券。而華爾街銀行通過與美聯儲的交易收穫了超乎尋常的利潤。

據中新社8月3日報道，美國政府官員及銀行業高管表示，華爾街銀行通過與美聯儲的交易收穫了超乎尋常的利潤，這引發了美國央行在與私營部門交易時殺價力度是否足夠的疑問。

據英國《金融時報》報道，美聯儲已成為金融危機期間華爾街的最大客戶之一，為幫助穩定市場購買了大量證券。在某些情況下，例如在抵押貸款支持證券(MBS)市場，美聯儲購買的債券比其他任何買家都要多。

然而，美聯儲不是典型意義上的市場參與者。為了透明度著想，美聯儲往往會事先公佈購買某種證券的意願。一位前美聯儲官員表示，這種策略致使銀行能夠以抬高的價格向美聯儲出售這些證券。

由此獲得的利潤，為銀行提供了某種相對隱性的支撐，華爾街因此做好準備充分利用這種機會。例如，巴克萊(Barclays)會通過電子郵件向客戶發送有關美聯儲資產負債表的消息，詳細說明美聯儲在某種證券上所佔的市場份額。

「與政府做生意，你能掙大錢，」一家主要投資管理公司的高管表示。「政府是超級買家和賣家，而華爾街完全掌控著定價權。」

財政部及美聯儲一位前官員表示，局面已經達到這樣一種程度，即「所有人都在與美聯儲博弈。透明度害了他們。每個人都想從他們的口袋裡撈錢。」

紐約聯邦儲備銀行(New York Fed)負責市場運作。該行行長威廉.達德利(William Dudley)，為美國央行購買證券的做法進行了辯護。「我們認為，選擇透明度更加有益，」他表示。「如果我們沒有透明度，我們會因為其它理由受到批評。」

然而，另一名熟悉情況的官員表示，央行「已聽說有些銀行會囤積證券，以向美聯儲出售。擔憂是存在的，但政策目標壓倒其它顧慮。」

眾議院金融服務委員會主席巴尼.弗蘭克(Barney Frank)表示，潛在的牟取暴利行為，可能是為了穩定金融體系而必須付出的代價之一。「不讓體系內部的某些人獲利，就無法拯救信貸體系。」不過，弗蘭克表示，國會將密切關注。「我們不希望美聯儲盡其可能地壓價，但也不希望他們被敲詐。」

在美聯儲交易活動不斷增加的同時，隨著市場參與者減少，市場利差(出價和要價之間的差額)普遍擴大。利差越大，作為做市商的銀行獲得利潤越高。

(潘海湧 編輯)

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