騎士資本突發技術故障 紐交所百余股中魔發神經

每經記者 楊可瞻 實習記者 鐘舒 羅慧

高頻交易(HFT)，如同置於曼哈頓高級公寓中的超現實藝術品一樣，往往昂貴又極具殺傷力。但事實證明這種依賴高科技的交易方式，同樣也能帶來毀滅性後果。

周三，美國最大的做市商之一——騎士資本(KnightCapital)，因為股票交易指令出錯，導致150隻股票價格集體異動，近1萬億股票市值受到影響。消息一經公佈，騎士資本盤前暴跌52.31%。

傷不起的技術故障

周三，當在美國上市的中國臍帶血庫開盤就暴漲超過80%時，某美股研究員不禁在網上大呼，公司難道要被私有化了嗎？

據報道，周三在紐約股票交易所開盤不到一小時的時間裡，大約有150隻股票價格在無重大消息的情況下出現異常波動。一些股票在大量買單推動下飆升，而另一些則出現暴跌，同時交易量超乎尋常地放大。

其中很多是過去不怎麼起眼的股票，例如Molycorp，往常該股的日均成交量約為265萬股，但在這次交易的頭45分鐘成交量就超過了570萬股。

而這一事件是由騎士資本一個小小的“技術問題”所引起，致使它向交易所發出了錯誤的股票交易指令。

此次差錯不僅讓騎士資本的股票收盤重挫33%，也令5家大量持有騎士資本股票的對沖基金遭受損失，其中頭號大股東SACCapital持有180萬股，占總份額的1.86%。SAC的主席兼創始人正是華爾街大名鼎鼎的史蒂夫·科恩。

事實上，這已不是美國第一次遭遇高頻交易或者技術故障問題。

今年5月，Facebook在上市首日因納斯達克證券市場出現信息反饋延遲及系統故障，導致開盤交易推遲30分鐘並導致客戶重覆下單，最終令投資者蒙受巨額損失；稍早時候，美國證券交易所營運商巨頭BATS，同樣因一次嚴重技術故障而直接取消公司IPO；最令市場難忘的一次經歷是在2010年5月，當時道瓊斯工業指數因交易員錯誤輸入拋售指令，而直接於盤中暴跌千點，市值一度蒸發近萬億美元。

資料顯示，騎士資本是全美最大的金融電子經紀交易商，其一家公司的交易量占紐交所的17.3%，占納斯達克的16.9%。

中概股受驚

“人嚇人你可以找人理論，但系統出錯深夜把投資人嚇得不輕你找誰理論去呢？！”周三(8月1日)深夜，易居中國董事局聯席主席兼總裁周忻發出了上述微博。

就在這條微博發出的兩個小時前，易居中國(NYSE：EJ)的股價經歷了“驚魂一刻”。

周三早盤交易，易居中國暴跌34.6%，報3.08美元，成交15萬股(日均30.39萬股)，盤中最低下探至2.65美元的歷史新低。面對突如其來的砸盤，i美股討論群裡的網友們已經炸開了鍋：“放量暴跌30個點，什麼意思？”“難不成是剛才誰打錯單子了？”一些網友甚至猜測，是否是渾水等機構又針對中概股發布了做空報告。

就在易居中國暴跌的同時，另一中概念股中國臍帶血庫(NYSE：CO)則經歷了暴漲，股價一度漲幅達104.45%，報5.05美元。對於這一暴漲，市場也是一頭霧水。

然而，所有的疑惑猜測在2日凌晨2點左右有了一個合理的解釋：做市商技術故障導致紐交所150隻股票異常波動。

根據騎士資本的聲明，故障是出現在做市商單元。做市商是指在證券市場上，由特許交易商不斷向公雙邊報價，並在該價位上接受投資者的買賣要求。

理論上，由於做市商主要通過點差來盈利，其可以將交易風險控制在相當有限的水平。

資料顯示，在周三開盤後的30分鐘內，美國最大的核電力供應商愛克斯龍(EXELON)股價出現了異動，不僅振幅很快超過了5%，其成交量也放大到几乎每分鐘20萬股以上。要知道，按每分鐘計算，周二最高成交量還不到9萬股。

類似的情況還發生在VANGUARD公用類ETF上，該ETF持有多家美國上市能源股，包括第一重倉股南方公司 (持有7.62%)。然而，就在周三9時59分42秒至45秒期間，一筆接近82.4美元的買單卻突然被掛出並成交。隨即，在短短2分鐘內，ETF的價格竟從80.69美元升至最高82.93美元。全天，VANGUARDETF成交量達到了驚人的717.5萬股，為至少5年內新高。

根據深度數據商NANEX提供的名單，周三受騎士資本影響的個股多達499隻，其中成交量最大的三家公司依次是美國銀行、諾基亞和瞻博網絡。