“後蓋特納時代”怎樣的財政政策會帶美國走出陰霾？

有消息人士30日透露，美國財政部長蓋特納已經向白宮暗示，其正考慮在奧巴馬與國會就提高聯邦政府債務上限的問題達成共識后辭職。但在債務上限問題最終得到解決之前，蓋特納不會作出最終決定。

2011年5月16日，美國國債觸及國會所允許的14.3萬億美元上限。到了8月2日，如果美國國會無法提高14.3萬億美元的債務上限，則美國將面臨債務違約的風險，這種情況可能讓國際金融市場陷入混亂。然而，奧巴馬政府與共和黨領導人之間的磋商似乎陷入了僵局。

美國經濟上半年復蘇進展緩慢，目前仍面臨著金融危機留下的諸多“地雷”——低迷的房市、負債累累的消費者、尚未完全恢復健康的金融系統……至少到目前為止，上述問題還未得到有效解決。

值此美國經濟尚未步入正軌、兩黨針鋒相對正酣之際有此蓋特納辭職的爆料，一系列問號隨之而來，其中之一便是美國的財政政策會否因巨額美債屢屢破線而做出調整？而要怎樣的措施才能拯救不溫不火的美國經濟？

顯然，無能的政府爭吵不斷，這些并不是恢復市場信心的良方。在復蘇停滯的情況下，政府應采取的應對政策一般是保持寬松的貨幣政策、在條件允許的情況下提供財政刺激。美聯儲已承諾，規模達6000億美元的第二輪量化寬松政策(QE2)結束后，將利用總額2.6萬億美元的證券投資組合所得收益繼續買入美國債券，保持貨幣環境的寬松。但財政刺激政策目前的條件恐沒那么樂觀了。

在蓋特納上任以來，其繼續奉行前任的經濟刺激政策。美國經濟也因此一度觸底復蘇，但是進入2011年以來，隨著刺激政策的效應逐漸釋放，美國經濟再度面臨探底的威脅。而與此同時，由于之前政府寬松政策對于資金的需求陡然上升，導致美國國債幾乎觸及上限，美國政府更一度面臨停罷的可能。

假設“一切照舊”，按美國國會預算辦公室最新預測，美國聯邦政府公共債務規模將在未來25年內翻番，這將成為美國經濟長期增長進程中的重大風險。

報告稱，在小布什政府的減稅及相關政策到期后繼續延長的前提下，長期預算赤字將可能使政府債務占國內生產總值（GDP）的比例由目前的約70%升至2035年的190%；如果上述政策到期后不再延長，政府債務占GDP的比例將從69%增至84%。

美國需要采取強有力的措施（減支增稅），將這一比例穩定在安全的水平。所謂的安全水平，指的是允許政府在下一場經濟危機中采取有力財政措施的水平。

如果忽略這個問題（就像持續刺激措施倡導者往往會做的那樣），不管是在政治層面還是經濟層面上都將是一個嚴重錯誤。為了保證財政政策繼續成為抵御衰退的工具，美國必須立刻致力于財政控制。對債務前景的憂慮情緒已經非常之普遍，要恢復市場信心，這或許是國會可采取的唯一最佳舉措。一套長期的財政整固策略本身也能提供額外的刺激——或許會比讓短期赤字增加1000億至2000億美元更加有效。

(劉敬元 編輯)

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