野村:上銀週品週期、庫存和毛利壓力 建議減碼
鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012-10-03 19:06
野村證券出具報告表示,上銀(2049-TW)未來將面對更多回檔風險,包括:產品週期、庫存疑慮,以及毛利壓力等因素,因此給予減碼評等,目標價維持185元
市場關注上銀後市,野村證券指出,由於整體市場需求疲軟,上銀本季度可能會有回檔修正的風險
野村證券指出,上銀長線營運佈局仍是正向,不過由於線性系統非常具有週期性,加上2010-2011年資本支出,後市可能將會放緩。此外,上銀通路的庫存水位仍高,而上銀在今年第4季又將有新產能加入,這對平均產品單價將會造成壓力。
野村證券也說明,上銀今年第2季毛利率為40%創下歷史紀錄,不過在平均產品單價有壓力,以及可能減少高毛利率的滾珠螺桿營收組合,毛利率也可能會下滑。
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