p2p跑路成新常態 五大法器或可“避雷”

  　和訊網訊息 2014年全年p2p網貸成交額達到3291億元，而倒閉、跑路、提現困難等各種的問題平臺高達287家。這兩個數字分別比2013年增長了268.83%及282.67%。

對此，金信網首席運營官安丹方認為，在金改的大環境下，跑路正在成為p2p行業的新常態，為避免“踩雷”，建議投資人可以從平臺的真實性、背景、安全性、收益、數據披露等方面進行識別。

跑路是新常態

臨近歲末，p2p跑路、違約、倒閉的新聞不時見諸報端，但投資者不必大驚小怪，大可放平心態，轉變思路來看當下的市場。

放松管制，強化市場，從擴大人民幣匯率浮動區間到推動利率市場化，中國正在一場轟轟烈烈的金融改革。改革必然帶來陣痛，而“痛”是其當下金融市場最顯著的特征，對於身處風口浪尖的p2p行業而言，恐怕違約倒閉會成為一種新常態。

參照此前美國金融的發展史，大家都還記得2007-2008年時金融危機時，包括雷曼兄弟在內倒閉了四五百家銀行，上千家征信機構最終活下來也沒有幾家，這樣看來，在完全開放的市場經濟環境下，既然銀行都能倒閉，那么p2p跑路之類的真心不值得大驚小怪。

安丹方認為，平臺跑路的原因主要是兩個，一個是平臺本身就是騙子平臺，這些平臺虛構各類資質，以極高的收益率做誘餌，通過借新還舊的龐氏騙局不斷吸收資金，大概占了問題平臺的半壁江山。二平臺經營不善跑路，平臺經營不善主要是違規操作、風控做得不好，比如自設資金池，自身參與融資，最終導致資金鏈條斷裂，無力償還借出人的資金，或者是項目審核不嚴格，風控能力較差，經營中出現了較高的壞賬率和逾期。

“監管很快在2015年落地，一旦監管落地，將淘汰一批經營不善以及假借p2p平臺進行違法犯罪活動的平臺。但是，在我看來，即便監管出臺，2016年之前p2p行業依然會野蠻生長。我們要用10年為單位來看這個行業的發展。”安丹方說，八年前中國已經有人在做p2p，2013年才開始熱起來，2015年—2016年隨著大家對p2p認可，監管逐漸到位，行業會迎來慘痛廝殺，在洗牌中跑路倒閉的平臺自然不會是少數。

既然p2p倒閉違約正在成為新常態，投資者該如何在這樣一個“混沌”的市場自處？

第一，盡快轉變理念，提高風險意識。中國的投資者被銀行慣壞了，而銀行則被政府慣壞了。以往投資者在銀行購買了理財產品，出現了逾期等問題，只要鬧上一鬧，銀行通常都會給以賠付，因此投資者的潛意識中，購買理財只看收益，反正無論如何銀行都會兜底，而p2p則不同，2014年貸幫拒絕“兜底”的事情就著實讓不少投資者體驗了一把失重的感覺，因此只要投資p2p，就要做好虧本的準備。

第二，合理資產設定，學會“擇優而棲”。雖然跑路事件頻頻發生，但不是所有平臺都不靠譜，投資者只要不斷提高認知能力，只要不要被一些”高收益“誘餌所忽悠，p2p理財還是不錯的選擇。

五大法器避免“踩雷”

在p2p市場新常態下，投資者如何避免”踩雷“？安丹方給出了5個“法器”。

法器1：確定平臺真實性和合法性

安丹方表示，騙子平臺從一開始就是”龐氏騙局“，因此只要篩查一些公司的基本資訊，確認其合法性和真實性，基本就可以避開。例如：關注平臺的資質資訊和注冊資訊，檢視是否有完整合規的營業熱照等，網站是否有icp備案、注冊資金及實收資本等；檢視網站上的辦公地址，如果在本地可以進行實地走訪，這樣基本能夠確定公司的真實性和大概的規模。

此外，還可在新聞中進行關鍵字查詢，如果是曾經出現過負面新聞、逾期和大規模投訴的平臺，投資時一定要謹慎。

法器2：確定平臺實力和背景

p2p平臺背景是重要的參考指標，有個大靠山總是相對安全的，從安全性上來說，政府背景、銀行背景當然是優等生，但是收益和活躍度也會相對更低一些。

安丹方認為，從監管風險來看，p2p監管上會設行業門檻，對於注冊資本有一定要求。目前，注冊資本過億的平臺屈指可數，實力也相對雄厚，更為值得信賴。

“當然，對於p2p平臺來說，考察平臺的實力不僅要看資本實力，更要關注it團隊的能力。”安丹方告訴筆者，大多數騙子平臺的系統是從淘寶網上買來的低價值模板，還有一些平臺it團隊的安全技術水平較低，使駭客輕易攻陷網站，將數據惡意篡改或刪除，最終導致平臺倒閉。 因此，如果是投入自有資金開發建設的平臺，即便用戶體驗相對較弱，也是值得首選的，自己開發平臺耗時耗力，也從某一側面說明了經營者對於投資者安全保護的看重。

法器3：確定平臺安全性

“金融的核心是風控，因此投資者對於一個p2p平臺最重要的考核就是它的風控能力，風控團隊是否有金融背景，風控手段是否專業，防范措施是否充足，一旦出現借款人未能如期還款時會怎樣處理等。”安丹方表示。

作為舶來品的p2p在中國的發展過程中，為了適應中國的國情，發展出了很多種風控模型和系統，有宜信這樣的線下p2p，也有拍拍貸這樣純線上的p2p，當然因為征信的缺失，更多的平臺采用o2o模式，即線上+線下結合並且為借款人提供擔保或資金兜底保障的模式。

安丹方認為具有線上線下結合運作模式的p2p平臺可能更為適合中國的土壤，因為單純通過線上經營並不能完善p2p平臺的運作模式，而線上線下結合的p2p平臺，有望為投資者風險評估提供切實可見的物理網點並最終做大做強。此外，布設實體門店需要付出高昂的成本，也說明了經營者是在踏實做征信和風險管理，跑路的概率非常小。

法器4：收益並非越高越好

“投資者挑選p2p平臺時要看其項目收益是不是在安全范圍內，收益並非越高越好。”安丹方解釋說，利率越高，實際上風險就越大，目前我國法律規定，民間借貸利率可以適當高於銀行的利率，但最高不得超過銀行同期貸款利率的四倍，超出部分的利息不予保護，而且大多數行業也無法承受這樣高的資金成本，企業利率根本不可能覆蓋。

曾經有業內算過這樣一筆賬，一般來說實業企業能夠承受的成本是在20％以下，對於有第三方擔保的平臺，如果給投資人的年化收益為12％，第三方擔保最低大概還需要要3％，風險準備金計提最低約1％，平臺運行成本4％，這樣算來企業融資成本就可能要高於20％。

在安丹方看來，如果平臺沒有第三方擔保，年化投資收益維持在15％是合理的；長期來看，隨著p2p行業的發展回歸理性，未來8%-10%左右的年化投資收益是一個比較合理的范圍。

法器5：數據披露越透明越靠譜

安丹方提醒投資人，挑選p2p平臺最重要的一步就是安全性。目前投資者最為詬病的就是p2p項目資金投向不透明，一些項目的借款方由於不具備相應的信用資質而存在兌付隱憂。因此，在挑選平臺時，投資者要格外重視對於項目資訊的考察，例如，項目是否有明確的融資方和借款用途，有完備的借款人個人征信及資產資料（如個人征信報告、 個人資產評估等）等等。

此外，一個成熟的平臺出借人和借款人都應當是比較分散的，如果在某個平臺上發現某些id經常出現，不論是出借人還是借款人，則這個平臺可能存在虛假借款的情況；如果某個p2p網貸平臺能夠定期披露平臺的運營情況，比如成交金額、壞賬率、平均借款成本等資訊的，則平臺的可信度比較高。

目前網貸可以分成兩類：一類是真正的p2p，即個人對個人；另一類是p2b或p2c，即個人對企業。p2p的特點是借款人為個人，借款額度小、風險分散，適合新人和散戶投資者，而p2b特點是借款人為企業，借款額度大，風險集中，適合那些對金融進和產業有所了解的專業投資者。