鎚型訊號現身、底部浮現？巴倫：別急、賣盤仍當家

MoneyDJ新聞 2016-01-28 記者 陳苓 報導

上週標普500指數跌破前波低點的1,867點大關，不過當日K線出現鎚型(hammer)訊號，為觸底反彈的反轉型態，讓多頭大感振奮。巴倫(Barronˋs)技術分析專欄作家Michael Kahn警告，儘管出現買進的鎚型訊號，但是交易量減少，顯示目前仍是賣盤當家。

巴倫27日報導，1月20日標普500跌至1,859.33點，K線圖出現空頭轉多頭的鎚型(hammer)訊號(見箭頭處)，這代表當日開市後，股價暴跌，但隨後大幅反彈，開盤和收盤價接近當日盤中高點，拉出下影線。鎚型訊號通常出現在下跌趨勢底部，部分人士認為，或許表示已經築底。

不過，20日過後標普500水平移動，未如預期出現V型反轉。巴倫的Kahn指出，交易量逐漸下滑是一大警訊。紐約證交所(NYSE)和那斯達克交易所(Nasdaq)交易量都減少，顯示是下行趨勢的反彈，而非市場情緒轉變。要是這真是底部，交易量會放大，逢低進場的買盤將會浮現。由於原油線圖也有交易量下滑情況，近來油價和股價互動性極高，Kahn估計，從線圖看來，應該是修正性反彈，底部還沒出現。

MarketWatch 19日報導，今年以來美股連日慘跌，創下歷來最糟糕的開市紀錄。巴倫(Barronˋs)專欄專家Michael Kahn認為，要是標普500跌穿去年8月25日波段收盤低點的1,867.61點，支撐力道將不保。Kahn看空市場，認為21世紀第三次熊市的要素幾乎已經齊備。

MarketWatch專欄作家Brett Arends稱，道瓊指數灌水過頭，就算跌了5,000點都稱不上便宜。

Arends 21日發文指出，聯準會(FED)資料顯示，由托賓Q比率(Tobinˋs Q ratio)看來，美國非金融業公司的股價約佔企業資產重設成本的90%，高於過去一世紀平均值的60%。由此一數據看來，道瓊需再跌1/3，約到10,000點，才會重回歷史水準。和21日收盤價的15,882.68點相比，少了5,000點以上。另一股價評估標準---標普10年週期調整本益比(CAPE)也有類似結果。

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