官方維穩助股市向好 新城鎮化成未來市場焦點

摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰撰文指出，中國本周最大事件應是G20會議，受惠於G20會議及「深港通」各樣利好消息，中港股市過去一周均水漲船高，眼見目前官方維穩心態明確；加上「金九銀十」旺季來臨，有助股市下半年的行情發展。這篇文章具有一定的借鑒意義。

伴隨眾所矚目的G20會議在中國杭州召開，中美雙方領導人將如何陳述其未來貨幣政策方向，都是接下來投資者值得留意的部分。不過，有鑒於IMF將於10月把人民幣正式納入SDR一籃子貨幣，短線將有助於穩定人民幣兌美元匯率；加上官方本周公布加快淘汰國有企業過剩產能與財政改革等多項計劃，並暗示以加快改革模式取代貨幣寬松；眼見「六中全會」和「深港通」都於下半年啟動，官方維穩預期有利股市支撐，下半年行情加溫可期。

料受惠「金九銀十」

除了G20話題持續外，踏入9月，也正式宣告中國「金九銀十」旺季的到來，9月開學潮和中秋節，以及10月黃金周引爆的消費商機。由於中國坐擁13億的龐大人口紅利，民眾消費需求往往伴隨長假效應增溫，不論是開學添購電子用品或服飾，還是佳節送禮需求，甚至是假期出游，均有助零售消費力度再升級，零售消費和旅游觀光等企業業績和利潤也跟着大幅受惠，連帶中國Ａ股9月至10月之間也往往有好氣色，因此有所謂「金九銀十」之說。

事實上，除了「金九銀十」外，接下來還有「光棍十一」和「聖誕十二」來助陣，受惠於美國返校需求、感恩節和聖誕節等節日，節慶假日引爆的消費需求往往對中國消費性電子股獲利有所提升；而伴隨中美訂單、拉貨和備貨需求增加，觀察歷史統計數據顯示，中國A股9月至10月不僅勝率高，且漲幅一路擴大，預計A股行情蓄勢待發，且可望由9月一直延續至年底。

另外，根據中國人民銀行公布的《2016年一季度支付體系運行總體情況》報告，中國銀行(601988,股吧)業金融機構共處理電子支付業務303.22億筆，金額達793.97萬億元人民幣。其中，網上支付業務104.43億筆，金額達657.84萬億元（人民幣．下同），分別較去年同期成長46.60%和9.11%；其中網上支付業務104.43億筆，金額657.84萬億元，也分別較去年同期增長46.6%和9.11%。

移動支付增長迅速

值得注意的是，移動支付成長的速度特別顯著，總計共有56.15億筆，支付金額達52.13萬億元，分別較去年同期成長308.08%和31.05%，無論是業務筆數還是業務金額，網絡支付都保持穩步增長，顯見移動支付產業繼續保持着高速成長的趨勢。

雖然中國移動支付業務翻倍成長，但農村地區的網際網絡和移動網絡覆蓋率不足，仍有很大的成長空間，看好隨着智能型手機在中國日益普及，行動裝置、第三方支付與電子商務等周期性成長具基本面支撐的信息概念股，可望在接下來的傳統消費旺季中有所表現。

除了移動網訊商機極富想象空間，其他醫療、旅游類股表現也讓人期待。目前中國企業上半年業績公布進入高峰，非金融產業盈利回升明顯，年增長達21%，包括醫療、旅游等行業仍維持高速成長。

在投資策略上，新城鎮化概念股將是未來市場焦點，加上新經濟概念相關的科技、新消費、娛樂、環保、網絡服務等產業持續高速增長，建議可以持續看好科技創新、新能源/環保、醫療保健等有強勢政策題材的產業。（文章來源：hkej）