李慧芬：1.30元左右買入金活醫藥(01110-HK)

金活醫藥(01110-HK)主要在國內及香港從事品牌進口醫藥及保健產品的分銷。同時，亦製造和銷售電療及物療設備及一般醫療檢查設備。

集團公佈6月止上半財年業績，收益錄得4.17億元人民幣(下同)，按年增加13.8%；毛利1.37億元，上升18.3%。淨利潤為3,005萬元，同比增長41.2%。主要是康萃樂等高毛利率的品種快速增長。純利2,012萬元，增長16.1%，每股盈利3分。

金活醫藥積極引進新產品，兒童使用的益生菌康萃樂，澳洲減肥品牌菲拉思德(FATBLASTER)椰子水、BRAINSTRONG孕婦DHA等都是公司重點開發的新產品。康萃樂的銷售額達到5,297萬元，較去年年同期上升了25.4%，康萃樂還將快速增長，上半年增長略低於預期，主要是由於供貨的產能不夠，隨著康萃樂的快速增長，產能增長偏慢，造成部分供貨補貨不足。目前公司和生產商方面積極溝通，解決產能的問題。隨著產能不足的解決，這個產品還會迎來高增長。

公司重點開發的新產品，益生菌、DHA都將受益於二孩政策的放開。金活醫藥的品牌效應及優質的品質將促進銷售快速增長。目前從各地婦產科反應的情況來看，二孩生育遠超預期，公司將持續受益。

念慈庵川貝枇杷膏換註冊證是5年一次，上半年已經拿到註冊證。五月恢復進貨並向市場大規模地補貨。念慈庵川貝枇杷膏的銷售額約為2.36億元，較去年同期上升了47.6%。下半年還將快速增長。金活醫藥股價起步上升，投資者可於1.30元左右買入，目標1.70元。

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