公用事業：PPP助力業績更上一層樓 薦17股

投資建議積極探索大力推進，PPP項目庫落地率23.8%，示范項目落地率48.4%，落地加速明顯，或為工程咨詢、環評類及復合型上市企業帶來巨大發展空間。首先關注全產業鏈和工程建設總包能力兼備上市企業，同時關注環保科技及PPP前期產業鏈，看好工程咨詢、環境評價、環境監測類等前P，中P上市企業。此外，垃圾焚燒發電類PPP項目表現優秀，落地率高達43.9%，與國家示范項目不相上下，是PPP落地加速另一亮點，也是固廢處理的未來可持續發展道路。同時關注PPP需求帶動的潛在藍海市場：危廢處理及環衛服務。電力方面，今年雨水偏多，水電設備利用小時穩定增加，7月用電形式良好，看好低估值、高股息率的水電，同時關注高股息率的火電個股。重點推薦碧水源(300070,股吧)、葛洲壩(600068,股吧)、雪浪環境(300385,股吧)、東江環保、瀚藍環境(600323,股吧)、啟迪桑德、興源環境(300266,股吧)、東方園林(002310,股吧)、高能環境(603588,股吧)、中金環境、蘇交科(300284,股吧)、博世科(300422,股吧)、龍馬環衛(603686,股吧)、桂冠電力(600236,股吧)、川投能源(600674,股吧)、長江電力(600900,股吧)、黔源電力(002039,股吧)等。

數據點評半年報回顧：環保類表現良好，總體呈兩極分化。公用事業類水電多數實現收益增長，火電表現低迷。燃氣、水務表現穩定。截止到8月30日，公用事業與環保板塊123家公司，共116家發布2016年半年度公告。其中52家公司報告收益增長，占已發布公司45%；58家公司收益下降，占比50%。受益於國家市政環保類PPP項目需求以及固危廢處理大力扶持等因素，環保工程與服務子版塊近6成收益增加。未來隨着不斷推進、落地增加收益有望持續增加。電力板塊受雨水充沛、電改及電力調整影響，水電表現優秀，設備利用小時數持續增加，近6成公司受益增加，雖煤炭價格下降，夏季溫度較往年偏高，火電仍然表現低迷。天然氣需求穩定，銷量增加，燃氣子版塊表現較為穩定，12家燃氣公司7家收益增加，增幅最大為131%，4家下降，降幅最大為31%。水務子版塊受水處理稅費改革影響，14家公司收益增減對半。