工行北分：貴金屬及商品市場交易策略

和訊特約

一、貴金屬市場

黃金

金價跌至兩個月低位，最低至1304.91美元，為6月24日以來的最低價，收盤金價下跌0.2%，報1308.01美元。最新發布的美國民間就業數據好於預期，提振了美聯儲可能推進升息計劃的預期，美元指數一度攀升至三周高位至96.25，但在觸及50日均線後出現了回落，金價跌勢因此得到暫緩。ADP就業報告顯示，8月民間就業崗位增加17.7萬個，高於預估，並進一步提振備受關注的周五就業數據將強於預期的可能。投資者認為，美聯儲官員上周發表加息言論，如果周五就業報告樂觀，極有可能支撐美國將很快升息。當前，金價正在接近1300美元的市場關鍵心理價位，市場情緒目前高度緊張，近期美元和美國實際利率上漲均給金價帶來不小壓力。技術走勢來看，當前金價來到20日均線1302美元，結合MACD處於向下波動周期，預計20日均線難以抵擋。下方重要支撐目前位於50日均線所在的1291美元，不過其支撐力度也不容樂觀。

白銀

白銀價格昨日小幅收跌，但在技術指標支撐下昨日一度逆勢上漲。當前盡管美元加息預期為銀價帶來壓力，但技術走勢上其下方存在多重重要支撐，其中首要支撐是當前持續近兩周的窄幅區間，該區間下線位於18.50美元。更進一步支撐位於100日均線所在的18.2美元。此外MACD柱即將自0軸下方回縮向上，也為銀價帶來扶助。當前銀價主要波動方向仍為向下運行，當預計上述技術支撐將限制其波動幅度。

二、商品市場

原油

原油價格上漲，因美元高位回落為油價帶來支撐，美元下跌使得石油等美元計價的商品變得便宜。收盤美國原油上漲0.12美元，至每桶44.82美元，布倫特原油上漲0.10美元，至每桶46.99美元。原油庫存方面，美國能源資料協會(EIA)周三公布的數據顯示，8月26日止當周，美國原油庫存增加230萬桶，至12.21億桶，市場預估為增加92.1萬桶。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存增加150萬桶，汽油庫存下降69.1萬桶，預估為減少120萬桶。技術走勢來看，油價近期預計仍將維持區間波動為主，在40-50美元區間徘徊。在接近40美元以及接近50美元的價格附近，多空頭寸增加顯著。

銅

倫銅周四震盪後接近收平，未能脫離兩個月低點, LME三個月期銅小漲0.2%至每噸4625美元，上日收盤基本持平，但周二銅價跌至6月24日以來最低水平每噸4600美元。中國國家統計局和物流與采購聯合會(CFLP)周四聯合公布，8月官方制造業采購經理人指數(PMI)為50.4，重回擴張區間，該消息支撐銅價。美國8月民間就業崗位增長步伐穩健，7月成屋待完成銷售急升，美國經濟增長重拾動能，該消息為銅價帶來壓力。

大豆

芝加哥期貨交易所大豆期貨周三連續第七日下跌，受壓於美國作物產量將創紀錄高位的預期。指標11月大豆期貨合約收跌7-3/4美分，報每蒲式耳9.43美元，盤中一度跌至4月以來最低的9.38美元。美國作物生長末期的天氣狀況良好，將進一步提振預計將創紀錄的產量，調查結果預計美國2016年大豆畝產將高達48.5蒲式耳。

北京分行交易室

呂岩

2016-09-01

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