大摩：中國的不良債務問題沒有想的那?嚴重

摩根士丹利財富管理集團上周五在報告中稱，中國的不良債務問題并沒有想的那?嚴重，因為中國的多數債務集中在國有企業，非金融公司債主要是人民?債務，而計入中國的高儲蓄率與外匯儲備之後，總負債水平就減輕了不少。

摩根士丹利指出，盡管中國不良貸款率雖升緩慢升高，但目前跟美國持平。自經濟減速以來，中國的債務一直在增加，但主要是?債。

同時，該機構還表示，中國的影子銀行債務在增長，不過增速現在正在放緩。中國債券市場的擴張對于債務重組和資本市場改革至關重要。

關于人民?方面，摩根士丹利認為，在2015年匯改之前，盯住美元的匯率制度使得人民?匯率變得過于高估。

該機構強調，人民?不會大幅貶值，因為中國央行知道這會導緻資本外流。

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