私募點評3000點：A股出現增量資金參與

和訊基金消息最近A股初現回暖，甚至有機構喊出4000點，但知名私募指出還有待繼續觀察。

瀚信資產基金經理連肇明表示，近期在舉牌主題催化和藍籌股價值窪地修復的作用下，指數走出了階段性反彈行情，但是個人認為市場形成趨勢性行情概率較小，主要原因是受資產價格泡沫、金融監管趨嚴及宏觀政策預期等因素的影響。

展博投資認為，國內經濟正在逐步企穩，傳統行業效率提升並逐漸觸底，而高科技、服務業等新型產業增長速度較快，對股市更不應悲觀。大部分公司增長還不錯，特別是新能源汽車、食品飲料、養殖業、家電家居行業中很多公司增速都超過了預期，對估值形成了支撐。

重陽投資莊達表示，上證綜指突破4月中旬高點，目前A股仍然處於系統弱均衡、結構強分化的階段，資金面可以影響市場短期走勢，但決定A股長期走勢的還是基本面。在企業盈利增速未見趨勢性拐點、風險偏好無法實質性提升的情況下，指數難以開啟系統性的上升行情。對於投資者而言，還是需要保持一份冷靜，降低對指數波動范圍的期望，更加注重個股的基本面價值和結構性機會。關注無風險利率下行背景下現金流穩定、分紅率較高的藍籌，以及具備改革預期差和轉型潛力的公司。

翼虎投資認為，雖然增量資金的持續性有待考證，但其邊際影響卻不容忽視，而當下的投資策略是：輕指數、重個股，繼續逢低加倉，方向仍然是真價值和真成長個股。深港通實施方案獲批、國企員工持股試點、產業資本頻頻舉牌、匯率趨穩資本流出壓力減輕等，這些積極的因素都使得A股從前期的存量博弈轉到一個開始有增量資金參與的市場。

星石投資楊玲認為，自7月下旬開始的此輪調整已經基本結束，未來整個市場將維持震盪上行的趨勢。目前空倉或低倉的比滿倉或高倉位的風險更高，空倉或低倉有可能錯過此輪大類資產市場內生性配置到股票市場的戰略性投資機會。從投資品種來看，規避沒有真實業績支撐的偽成長股，重點投資具有真實業績支撐的價值股。

朱雀投資認為，現階段在貨幣維穩和財政刺激的同時，結構性改革是關鍵。此外，降槓杆和有序打破各類剛兌是化解金融風險的重點，也是提高金融配置資源效率、降低社會融資成本的前提。近期，政治局會議強調抑制資產泡沫，「三會」統一去槓杆並注意防范監管套利，股市震盪調整格局短期難以改變。

在管理層一系列強監管政策下，市場風格逐漸轉換，從熱點題材股炒作轉向價值藍籌股，不少私募紛紛提倡對價值藍籌股的布局。8月私募看好板塊主要集中在非銀金融、國防軍工、有色金屬、采掘、食品飲料、計算機、醫藥生物、通信、休閒服務。