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期貨

銀河期貨:8月11日日報匯總

鉅亨網新聞中心 2016-08-11 17:10


股指:

今日股指沖高回落,銀行股走強,軍工,有色下跌,創業板下跌。銀行股走強與業績公布有關 ,昨日銀監會公布了上半年商業銀行總體情況。與此前走勢相一致的是,商業銀行總體利潤增長仍處 於下行通道,不良貸款則繼續增加。輿論消息:1、經濟日報:去產能不能因行情好而減弱力度;2、證監會要求機構自查整改,資管杜 絕保本、降槓杆;3、僅7月以來,滬深兩市先後有52家上市公司宣布終止重大資產重組,涉及資金超 過1000億元;4、全國范圍內對房企的信貸政策正逐步收緊。5、昨晚間19家上市公司公布了2016年上 半年業績,僅有2家虧損,其余全部實現盈利 。目前總基調:供給側改革+加強監管+抑制資產泡沫。實體經濟中最壞的時刻可能已經過去,PPI連 續7個月跌幅收窄。目前實體去產能,金融去槓杆,改革在真正的推進,市場負面情緒在降低。市場當 前青睞有業績的股票,IC走勢相對較弱。底部支撐強,中期看震盪


銅:

本周銅市沖高回落,銅價表現仍然疲軟。上周五美國疲軟的就業數據引發美元指數大跌,本周二日本刺激方案不如預期也使美元下跌,這些都曾支持銅價一度反彈,但此後英國央行QE政策超預期,美元再次受到支持,銅價受壓小幅下跌。目前市場關注周五的美國就業數據,以找尋美國未來加息的跡象,銅市也在下跌後也等待美元明朗。回到銅市來看,本周LME現貨貼水擴大,本周均值為貼14.06美元,上周為11.94美元,庫存變化不大。國內現貨維持升水狀態,周五為升40-升170元,本周早期國內銅供應偏緊,但隨着進口虧損迅速縮小,進口銅開始增加,市場供應增多。我們跟蹤的數據顯示,占全球產量60%的16家礦企第二季度銅礦產量增長9.42%,國內檢修結束產量也開始增加,但下游未見回升,電纜行業下半年的消費令人擔憂。從技術上看,今年銅價處於底部區間震盪,近期處於下行階段,目前銅價處於中線位置,LME在4800美元,國內在37800元,如下破此價位,銅價仍有向區間下線回落的可能。

鋅鉛:

周四滬鋅鉛小幅走高,成交及持倉略有回暖。宏觀方面,今日人民幣兌美元中間價報6.6255,大幅上調275個基點;央行進行1000億7天期逆回購,去除500億逆回購到期,當日凈投放500億,Shibor中期利率再創新低,國內將維持相對寬松的貨幣環境。現貨方面,今日上海市場0#鋅對滬期鋅1610合約貼70~貼40,現貨貼水與昨日持平;由於大多數保值盤貨導致現貨貼水報價堅挺,同時下游畏高觀望,采購情緒不高,市場整體成交清淡。行業方面,彭博新聞顯示,嘉能可第二季度鋅精礦產量為249400噸,同比減少33.3%或124700噸;上半年合計產量506500噸,同比減少30.6%或223800噸。嘉能可鋅精礦產量維持低位,減產幅度基本符合計劃,如果減產持續則鋅精礦緊缺程度在下半年或加劇;再疊加國內寬松貨幣環境作用,持續給予鋅價強支撐。盤面上來看,鋅價沿均線震盪上行,強勢格局延續;滬鉛下午有所拉升,後期波動將加劇。

鎳:

周四滬鎳震盪偏弱,現貨方面,金川鎳貼水較昨日縮小50至貼水200元,俄鎳貼水較昨日持平為貼水650元。鎳價沖高回落,貿易商交投以謹慎為主。行業方面,由於軋機設備調整,西南不銹鋼將在已減產1萬噸304的及技術上,再減產5000噸。泰山鋼鐵也預計將在下周開始檢修。目前下游行業仍處於淡季當中,受G20峰會影響,鋼廠開工低迷給鎳價上行以壓力。我們觀察到,菲律賓整改至今,已帶動鎳價強勢攀升。但隨着幾次沖高受阻後,行業淡季以及價格位於高位帶動鎳企復產,再加上不斷攀升的上期所電解鎳庫存,鎳市上方仍有較強壓力。盤面上看,鎳價沖高受阻,我們關注前期高位阻力的有效性,倫鎳為10900美元,滬鎳為85000元。

鋁:

周四滬鋁延續窄幅整理,成交及持倉量有所回落。行業方面,廣西和內蒙古之間開通水陸聯運氧化鋁專列,確保了廣西地區供應內蒙古地區氧化鋁運輸的便捷性,有利於降低內蒙古地區電解鋁企業原料采購成本;近日,中鋁山西興華科技股份有限公司年產10萬噸特種氫氧化鋁烘干項目建成落地。現貨方面,上海鋁錠對當月升水10-20元/噸,上海持貨商穩定出貨,但流通貨源較少;無錫持貨商積極出貨,無錫當地現貨價格已對當月貼水,總的來看下游企業按需采購,整體成交一般。上海有色網統計顯示,8月11日全國鋁錠社會庫存25.2萬噸,環比上周增加1.1萬噸,隨着貨運的恢復,庫存略有回升。考慮到前期因洪水積壓的鋁錠將陸續運至上海、廣東等地,社會庫存仍將緩慢回升;同時現貨升水大幅回落,鋁錠現貨偏緊態勢將緩解,鋁價支撐作用略有減弱。盤面上來看,滬鋁1.25萬一線存較強壓力,鋁價繼續上行空間有限,暫作觀望等待高位拋空機會。

豆類日評:

今日連豆類表現偏弱,受隔夜美盤回調影響,當前市場主要圍繞美豆出口與8月供需報告的預期展開。近期美豆出口需求數據強勁,對盤面帶來提振;但周五的報告市場預期上調大豆單產,對盤面有一定利空壓力。分析機構平均預計新作單產有望上修至47.5蒲/英畝,產量、庫存也將上調,但舊作庫存水平有進一步下修的預期。美國大豆仍在保持72%優良率,美豆豐產在望。且商品基金連續九周減持豆類凈多單,商品基金悄然撤離豆類市場也說明關注度的降低,美盤波動區間已下移至950-1000美分,短周期內市場將圍繞天氣與出口展開波動。國內方面,油粕主要追隨外盤走勢節奏,油粕比值於2.1:1上下波動。東北地區大豆以穩中趨弱運行為主,各地凈糧收購價格3800-3900元/噸,陳豆目前在數量以及價格上均占據優勢,交易商對於2015年大豆購買熱情較低。南方地產大豆現貨供應不足且價格居高不下,新豆上市量又少,整體看各地購銷以陳豆為主。豆粕方面,現貨報價穩中小幅下調,個別地區和油廠下跌幅度在10-30元/噸,貿易主體整體穩中調整,市場現貨成交尚可。沿海地區油廠主流報價3080-3150元/噸,進口大豆增速放慢,國內壓榨效益低迷,養殖業恢復進度緩慢,國內粕類市場進入多空分歧較大的振盪期。操作上:我們認為周五報告前,豆類走勢節奏將以區間震盪為主,可逢高輕倉做空或介入買油賣粕套利交易。(僅供參考)

鋼材:

周四螺紋鋼期貨主力合約價格小幅波動,rb1610成交縮量,尾盤增倉收於2594。宏觀方面,二季度末商業銀行不良貸款率1.75%,與上季末持平;「補水」料發力 資金面不會持續緊張;證監會要求機構自查整改,資管杜絕保本、降槓杆;前7月全國棚戶區改造已開工467萬套,占年度任務78%;二線城市土地出讓金驟增,杭州合肥蘇州同比增長200%以上。行業方面,2016年7月下旬會員鋼鐵企業粗鋼日均產量162.08萬噸,較上一旬下降4.08%。鋼協預估,2016年7月全國粗鋼日均產量222.51萬噸,環比下降3.91%。截至2016年7月下旬末,會員鋼鐵企業鋼材庫存量1284.01萬噸,較上一旬末下降8.08%;印度對從中國等六個國家進口的鋼材征收臨時反傾銷稅;環渤海動力煤價格指數漲16元/噸,創近年最大漲幅;山西「去產能」:6家國有煤炭集團年內關閉21座煤礦。現貨方面,國內建材市場主導地區價格小幅盤整。北京地區大螺主流報價2360-2370元/噸;唐山三級抗震主流2430元/噸左右;上海地區主流報價在2400-2450元/噸,漲30;熱卷方面,上海5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格2710元/噸左右,降20;天津5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格2680元/噸左右,降20。坯料方面,唐山鋼坯價格漲30至2230元/噸。盤面價格仍處於上行通道,但期貨升水擴大,短線或在高位調整,注意節奏,主力合約關注2500-2660運行區間。

鐵礦:

周四鐵礦主力合約價格延續弱勢,i1701成交放量,尾盤減倉收於431。宏觀方面,二季度末商業銀行不良貸款率1.75%,與上季末持平;「補水」料發力 資金面不會持續緊張;證監會要求機構自查整改,資管杜絕保本、降槓杆;前7月全國棚戶區改造已開工467萬套,占年度任務78%;二線城市土地出讓金驟增,杭州合肥蘇州同比增長200%以上。行業方面,2016年7月下旬會員鋼鐵企業粗鋼日均產量162.08萬噸,較上一旬下降4.08%。鋼協預估,2016年7月全國粗鋼日均產量222.51萬噸,環比下降3.91%。截至2016年7月下旬末,會員鋼鐵企業鋼材庫存量1284.01萬噸,較上一旬末下降8.08%;印度對從中國等六個國家進口的鋼材征收臨時反傾銷稅;環渤海動力煤價格指數漲16元/噸,創近年最大漲幅;山西「去產能」:6家國有煤炭集團年內關閉21座煤礦。現貨方面,國產礦主產區市場價格平穩。目前遷安66%干基含稅現金出廠560-570元/噸;棗莊65%濕基不含稅現匯出廠580元/噸;萊蕪64%干基含稅承兌出廠538元/噸;北票66%濕基稅前現匯出廠365-375元/噸。進口礦方面,進口礦市場價格價格小幅盤整。青島港61.5%pb粉主流報價在460元/噸左右;曹妃甸61.5%pb粉主流報價在460元/噸左右。近期發改委提示下半年去產能將提速或對礦價形成壓制,9月合約即將進入交割月,目前仍較現貨貼水,跌幅或有限,操作上,買9空1的操作仍可繼續持有。

焦煤焦炭:

焦煤焦炭高位整理,JM1609合約減倉9956收於815元/噸;J1609合約減倉13634收於1265元/噸。宏觀方面,周四(8月11日),央行進行1000億7天期逆回購,當日有500億逆回購到期,因此當日凈投放500億,連續5天凈投放。國土部:2015年全國新增建設用地總量同比下降292.8萬畝,降幅達27.4%;住建部:2016年,全國計劃新開工棚戶區改造6000萬套;1-7月,已開工467萬套,占年度目標任務的78%,完成投資8211億元,基本建成任務已完成。行業方面,發改委:鋼鐵去產能下半年提速,確保完成年度任務;中央環保督察組進8省:問責近千人 查處數百企業;發改委:一企一策促進僵屍企業退出;發改委:我國鋼鐵企業出口,不存在傾銷問題。現貨方面,河北邯鄲主焦煤(A

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