澳洲公債報酬連8年超越股市！殖利率歷史低、仍看俏

MoneyDJ新聞 2016-07-29  記者 郭妍希 報導

雖然澳洲股市已大漲至近一年高、標準普爾500指數也在歷史高點附近徘徊，但澳洲債券的表現依舊毫不遜色，2年期、10年期公債殖利率都來到歷史低附近，分別下滑至1.51%、1.85%，顯示全球投資人仍在瘋狂追逐殖利率。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢)

Business Insider 29日報導，債券的漲勢相當驚人，但跡象顯示這樣的趨勢有望持續下去。太平洋投資管理公司(PIMCO)董事總經理兼投資組合管理部門主管Robert Mead日前才指出，過去八年來，澳洲債券的平均報酬率每年都比股市高出250個基點，但波動度卻僅有股市的近1/5。

澳洲10年期公債價格已經持續漲了30年(殖利率走勢見此連結第2張表)，但跡象顯示漲勢仍可延續下去。澳洲央行(RBA)目前偏向繼續放寬貨幣政策，可能會讓2年期、10年期公債殖利率續跌。不僅如此，已開發國家中已有超過12兆美元的主權公債殖利率都已轉負，這讓主權信評達「AAA」的澳洲公債相對突出。

Mead認為，澳洲民眾對債券的投資比重偏低，也可能帶動需求增溫。顧問機構韋萊韜悅(Willis Towers Watson)發布的「2016年全球退休金資產調查」顯示，澳洲退休金的投資組合中，平均只有14%的資金配置到債券，遠低於美國(23%)、英國(37%)、加拿大(31%)與日本(57%)等已開發國家。

隨著澳洲人口年齡漸長，退休後的固定收益也會益發受到重視，當地投資人對債券的需求將與日俱增。

澳洲第2季(4-6月)消費者物價指數(CPI)已於7月27日出爐，整體CPI季減了0.2%、為2008年Q1以來首度呈現季減走勢，而CPI年增率也只剩下1.3%、創2012年Q2以來新低。澳洲央行(RBA)即將在8月2日召開貨幣政策會議，通膨如此疲軟，引發降息預期。

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