滬深股盤前─新金融監管風暴來襲！分析：勿過度驚慌

大陸新一輪的監管風暴或將來襲。周二(26日)中共中央政治局會議定調金融「防風險、強監管」。另外監管部門亦發聲，中證監副主席李超措辭嚴厲，強調要回歸監管本位，從嚴治理，外界更盛傳銀行理財監管新規已箭在弦上。A股昨(27)日受到驚嚇放量狂瀉，滬綜指盤中最多跌近4%，尾盤跌幅雖收窄至1.91%，卻再度痛失3000點整數關口。創業板指更是暴跌了5.45%，深成指亦插水4.11%。不過，分析認為，投資者不必過度驚慌，市場不會因幾則消息而改變其原有的運行格局，區間震盪仍是主基調，指數再度大跌的概率較小。 

香港《文匯報》報導，中共中央政治局前日召開會議，部署下半年經濟工作。其新聞稿中提到，「着力疏通貨幣政策傳導渠道，優化信貸結構，支持實體經濟發展」、「去產能和去槓桿的關鍵是深化國有企業和金融部門的基礎性改革」。中金公司昨日解讀指，這些意味着今年下半年金融領域的重點工作是防風險、疏通渠道、去槓桿，把資金盡量往實體經濟「驅趕」。一行三會近期的監管動作頻頻，已經體現了這樣的意圖。

中金又指，媒體報導的銀行理財資金監管，如果屬實，將對股市資金產生一定的負面影響。雖然目前還沒有統計銀行理財資金有多大規模進入股市，但從寶能與萬科之爭的案例透露出來的狀況來看，銀行理財資金通過比較隱蔽的方式進入股市，的確是在給銀行和股市帶來潛在風險。

市場擔心大陸將掀起監管風暴，還從中證監副主席李超的講話中得到印證。在中證監日前舉辦的相關培訓會上，李超強調，要正確處理好監管與行業的關係，過去是以呵護為主，監管環境以鬆、寬、軟為主，現在要回歸監管本位，從嚴治理。李超提及，近期將全面規範資產管理業務運作。

此外，深交所5天3發「捉妖令」，3封監管函直指題材炒作，「妖股」停牌自查。近期市場上游資炒作已漸趨冷淡，加上各路監管風暴又齊齊上陣，令資金參與熱情跌至冰點。不過，起先滬綜指僅是平盤震盪；臨近午盤，兩市突現插水；截至收盤，滬指報2992點，跌58點，或1.91%。深成指報10405點，跌446點，或4.11%。創業板指報2155點，跌124點，或5.45%。兩市共成交8069億元(人民幣，下同)，較前一交易日放大近7成。

值得一提的是，此前遭遇11個一字跌停的欣泰，昨日得巨量資金抄底，股價突然漲停。

對此，深交所收市後再度強調，欣泰在暫停上市後無法恢復上市，投資者現階段買入產生的投資損失，將不會得到公司保薦機構興業證券先行賠付方案的賠償。

除了監管風暴升級，亦有分析人士指出，A股離奇大跌與新股發行有關。7月22日，中證監發行部發放今年第11次新股批文，共有14家已過會企業獲得首發核准，合計募資規模約120億元人民幣。兩周前的7月8日，亦有13家已過會企業獲得批文，合計募資規模約91億元人民幣。據一位券商投資人士分析，下半年如果行情繼續向好，新股發行量將繼續攀升，每批次發行籌資規模也會「步步高」。相關數據顯示，上半年A股IPO發行才70家，目前過會企業104家，但排隊企業卻高達762家。

據中證網分析，雖然昨日市場大幅下跌，但是從中也可以看到一些積極的因素。在大跌之中，國家隊充分顯示了對市場的呵護之情，在市場慣性大跌之時，上海國資改革題材率先反彈，從而穩住了指數。尾盤金融股開始發力，拉動指數向上，從而使滬指最終跌幅收窄。上證50指數表現更加明顯，盤中上演「深V」行情，全天僅下跌0.39%，在形態上形成了一個長長的下影線。 

伴隨著下跌，市場成交量大幅放大，兩市成交量合計達8000億，刷新了近期的新高。從成交量的角度來看，市場逢低買入的熱情還是很高的，投資者並沒有完全喪失信心。 

在整個經濟大環境沒有變的情況下，市場將維持區間震盪的格局，上下空間皆不大。體現在A股市場上就是漲多了就跌點，跌多了就漲點。在這種行情下，投資者可以利用大跌積極佈局績優個股，同時也可以關注以下投資機會： 

首先，日前，中國自主研發的中子吸收材料量產，標誌著核電設備國產化再提速，引發市場關注。隨後國資委、中國核能行業協會發佈的兩組核電資料更是全面驗證了上半年產業的景氣。目前，我國運行的核電機組近30台，總裝機容量2831萬千瓦；在建的核電機組24台，總裝機容量2672萬千瓦。其中，在建的核電機組數量排名全球第一，總機組數量位居全球第三。按照中國核電中長期發展規劃目標，到2020年中國在運和在建核電裝機容量將達到8800萬千瓦，比照目前5800萬千瓦的裝機容量還有3000萬千瓦的缺口，預計未來5年平均每年新開工機組6-8個，按照每台機組150億元計算，總體市場空間約千億元。

此外，隨著華龍一號落戶巴基斯坦和阿根廷等，核電走出去的計畫預期將會順利推進。本周需要關注中國在英首個核電專案的最終投資決策。若順利通過，中國自主三代核電落地老牌核電強國英國，產生的示範效應可想而知。上市公司可關注高增長性確定的台海核電(002366-CN)；主業高增長、外延存預期的江蘇神通(002438-CN)以及核電3D列印設備現已具備生產狀態的南風股份(300004-CN)。 

其次，進入7月以來，南方高溫、北方洪澇的極端天氣增加了畜禽產業的養殖風險。水災過後造成豬舍、附近水源、土壤等養殖環境造成嚴重污染，細菌、病毒、寄生蟲等更加容易成為豬舍內的傳染源。加上，暴雨過後氣溫直線上升，豬群容易出現熱應激而導致高熱性疾病爆發。由此，在高溫、高濕等極端天氣下，疫病防控成為養殖戶的頭等大事，階段提升動保疫苗的需求。另外，秋季動物防疫政府招標在即，疫苗需求旺季來臨。通常來說，政府動物疫苗招標分為春防和秋防，春防招標通常在每年第1季啟動，而秋防主要是從9月份開始啟動，預計招標苗的競爭狀況將環比好轉。同時，秋冬時節為動物疫病高發期，第3季動物疫苗逐步進入需求高峰期。從養殖產業鏈看，受益養殖景氣傳導，後週期動保板塊業績回暖可期。 

第三，在當下震盪偏弱的市場環境中，高估值板塊容易遭受突發的大幅回檔，低估值板塊的防禦價值凸顯。從穩健配置角度，建議重點關注必需消費品類醫藥股。臨近上市公司中報集中披露時期，結合已發佈的業績預告和業績前瞻，醫藥板塊大部分公司業績能達預期，行業上市公司的整體增速也有望好於其他消費品板塊。且年初以來醫藥板塊與白酒、食品飲料(9293.89,-245.180,-2.57%)等板塊走勢相比並不理想，醫藥板塊中報行情還可期待。建議重點關注中報業績穩定或趨勢性向好，同時估值偏低的高性價比醫藥股，如麗珠集團(000513-CN)、信立泰(002294-CN)、華潤三九(000999-CN)、複星醫藥(600196-CN)等。