民營資本進駐銀行進一步放開 金融改革進入深水區

摘要：

隨着利率市場化的基本完成，銀行業利差進一步縮小，不良率不斷上漲，銀行不得不增加撥備，金融改革深化不斷擠壓傳統銀行原有的生存空間，迫使他們直面轉型。在此情況下，各個類型的銀行的應對方式有所差異。

銀監會城市銀行部主任凌敢6月21日在央行旗下《金融時報》撰文指出，目前，在銀監會黨委統一領導下，城市商業銀行部按照「存量改造」與「增量改革」雙線推動的思路推進民間資本進入城商行和民營銀行，並認為民間資本入股後，對城商行公司治理、內部控制和風險管理水平的提高有一定促進作用。

近期，重慶富民銀行和四川希望銀行兩家銀行獲批籌建，另有12家新設民營銀行的申請已進入論證階段。從去年獲批籌建的五家民營銀行的情況來看，都傾向於「輕資產、特色化」的發展路徑，且對自身的定位都着眼於服務小微客戶。

隨着利率市場化的基本完成，銀行業利差進一步縮小，不良率不斷上漲，銀行不得不增加撥備，金融改革深化不斷擠壓傳統銀行原有的生存空間，迫使他們直面轉型。在此情況下，各個類型的銀行的應對方式有所差異。大行可以維持既有優勢，服務高凈值客戶以及大型企業客戶，滿足超大型企業的各類金融需求，並在走向國際的路上發揮重要作用，如跨國並購、銀團貸款等，基本都是沿着現有模式持續發展，重心在於「求穩」而非大方向上的「求變」，有能力但缺乏動力。

監管層希望建立多層次的金融服務體系，大行在很多方面顧及不到，需要地方性的城商行、農信社、農商行等給予補充，但這些小銀行本身就是沿着以往銀行的發展之路在走，在IT系統建設、新技術應用、擴展互聯網金融方面有心無力，它們的業務發展也受地方監管部門的限制，如需對三農建設、小微服務方面必需達到某些指標，異地分支行的開立也需多方溝通和重重審批，這類銀行如果要單純憑借存款做大資產規模，憑借存貸利差做大利潤，幾乎是不可能的。一方面資金端獲取壓力大，不管是公眾存款還是個人方面的理財資金，銀行所在地的客戶特征直到決定性作用，因而他們對同業資金的依賴較大。但在投資端也一樣，不管是在對本地存在的大客戶的爭取還是其他標准化投資品種的交易上，都沒有什麼優勢，因而對委外合作的需求也會進一步旺盛。不管是在組織架構、經營策略、業務發展，各類傳統銀行都存在一定的問題。

銀監會城市銀行部主任凌敢6月21日在央行旗下《金融時報》撰文指出，目前，在銀監會黨委統一領導下，城市商業銀行部按照「存量改造」與「增量改革」雙線推動的思路推進民間資本進入城商行和民營銀行，並認為民間資本入股後，對城商行公司治理、內部控制和風險管理水平的提高有一定促進作用。積極推動設立由境內純中資民營企業發起的民營銀行，為銀行業的創新發展注入新動力(310328,基金吧)。存量改造的具體路徑有：一是支持民間資本作為財務投資者投資入股；二是支持民間資本作為戰略投資者參與城商行重組改制；三是支持城商行上市，增強資本實力，優化股權結構，完善公司治理；四是支持民間資本參與城商行化解歷史風險。

監管想要做金融改革，可謂是步步為營，一步一個腳印。2015年5月1日，《存款保險條例》施行，我國存款保險制度正式建立。最新資料顯示，截至2016年3月31日，全國3658家吸收存款的銀行業金融機構已全部辦理投保手續。包括全國性銀行共21家，其中開發性和政策性銀行3家、大型銀行6家、股份制銀行12家；地方法人銀行業金融機構3637家。這為民營銀行的進一步發展也奠定了良好的政策環境。大型銀行有國家信用作支撐，但民營銀行的信用基礎極為薄弱，假設出現某一家民營銀行不以審慎性去考量經營策略，儲戶的存款就會面臨危險，進而影響民營銀行的整體信譽。如果沒有存款保險制度作支撐，儲戶為了存款的安全性，大型銀行永遠都是第一選擇，同時也造成國家信譽承擔過多的壓力，也就是說民營銀行盡管擁有吸收大眾存款的權利，卻難以獲取低成本、穩定的存款。

近期，重慶富民銀行和四川希望銀行兩家銀行獲批籌建，另有12家新設民營銀行的申請已進入論證階段。從去年獲批籌建的五家民營銀行的情況來看，都傾向於「輕資產、特色化」的發展路徑，且對自身的定位都着眼於服務小微客戶。截至2016年一季度末，試點的5家民營銀行資產總額959.41億元，較年初增加165.09億元，增幅20.78%；其中各項貸款余額356.48億元，較年初增加120.45億元，增幅51.03%。各項存款余額222.51億元，較年初增加23.09億元，增幅11.58%。五家民營銀行所發放的貸款具有「筆數多、金額小、期限短」的特點，尤其是網商銀行和微眾銀行，借助互聯網渠道，如「借唄」及「微粒貸」等產品，一旦培養起客戶的使用習慣，就會形成反復性和依賴性。而這些貼心且方便的金融服務極有可能伴隨客戶的一整個生命周期。網商銀行和微眾銀行發放貸款流程簡單，單筆金額小，且很多是針對個人客戶，前者的不良貸款率不到1%，後者的逾期率低於0.3%，筆者認為此兩家銀行的不良率不會增加太多，且將趨於穩定。另三家民營銀行----天津金城銀行虧損2900萬元、上海華瑞銀行虧損456.68萬元，而溫州民商銀行盈利逾千萬，並且三家銀行的不良率都為0，由於開業時間不長，大部分為對公貸款，貸款期限相對於開業時間更長一點，所以目前不良率為0的狀況只是暫時的，不會持續太久。

傳統銀行與這些民營銀行、尤其是與互聯網聯系緊密的民營銀行，合作互補的可能性更大一點，微粒貸和阿里「借唄」可能會進一步平台化，資金端的來源，同業存款的比例將遠大於個人存款，一方面是由於遠程開戶的問題尚未完全解決，另一方面是余額寶等互聯網金融產品的存在，讓這些銀行直接跨越了傳統的「利差」獲取方式，轉而被割裂為：來源於個人端的資金對接於高流動性的貨幣基金，來源於銀行同業的存款對接給平台的高頻次低金額又追尋方便快捷的個人客戶。

我們認為，如果民營銀行依然是選擇與傳統銀行類似的業務模式，則必須在服務效率和內部管理方面持續優化，才能與一些地方性的城商行或農信社抗衡並與它們形成競爭關系，隨着監管層的鼓勵，這部分民營銀行可能會參與小型區域性銀行的整合和並購，並將改善它們的治理結構。

另外一部分民營銀行會發揮自身優勢，形成具有特色的銀行，並成為傳統銀行轉型方向的先行者，如四川希望銀行，大股東為小米、紅旗和新希望，從手機做到電視、電飯鍋甚至插線板的小米，從飼料做到房地產的新希望，再連同川內第一的聯鎖超市，三者所涉及的業務可覆蓋大眾日常生活的方方面面，因而可能的發力點在於消費金融方面；另外，也可能出現專注於財富管理的民營銀行，「存款理財化」的嚴重程度已經促使銀行想通過建立資管子公司的方式來獲得進一步的發展，我們認為，民營銀行可能直接將自己的業務定位於財富管理，雖然可以吸收公眾存款，但僅僅只作為財富管理業務的補充措施。監管層也極有可能采取較為寬容的態度，畢竟傳統銀行將其代客理財的業務直接獨立會面臨各方面的困難，事實上在推進的過程中也遲遲未落地，前期的試探交給民營銀行可能更為合適；再者，投貸聯動也可能成為民營銀行的特色業務，上海華瑞銀行已是第一批「投貸聯動」的試點銀行了，相比於傳統銀行，民營銀行沒有太多需要瞻前顧後的憂慮，剛起步不久，也不存在慣性思維的遺留影響，在投貸聯動的實際操作中，會更加放得開。

我們認為，當前監管對民營資本介入銀行業的進一步放寬，實質上和監管層所倡導的混合所有制改革是密不可分的，包括其所希望傳統銀行轉型的方向，都可能在民營銀行先行體現，轉型和改革總是有「陣痛」，將壓力施放於民營銀行，試錯成本更低一點。對於傳統銀行的業務轉型，一方面是民營銀行為傳統銀行既有的服務提供有益補充，從而開辟與民營銀行的合作新路徑；另一方面是在某些傳統銀行未曾涉入或涉入不深的業務領域，民營銀行可能會提供一些參考經驗。