【林嘉焜專欄】別懷疑！黃金投資也要課稅！？

概要：黃金交易所得之稅務分析

近年來，陸續二十餘個國家已經實施負利率政策，顯示全球經濟仍是一團泥潦，各國央行想要利用低利率與負利率將資金逼出帳戶，增加消費、進而刺激景氣。但是民眾不是傻瓜，發現全球景氣異常，反而更加謹慎消費，進一步引發景氣通縮的疑慮。經濟達人─呂忠達老師撰文「投資人如何面對負利率時代？」於2016.3.3發表於鉅亨網上，更提到「在全球資金風險趨避的風潮下，應增持黃金、軍工股、泛消費類股、日圓，看多高評等債…擁抱美元現金資產…」文中首先提到增持黃金，果然黃金從2016年以來至目前6月，已經上漲20%(目前金價漲跌幅參考鉅亨網)。除了讚佩呂忠達老師神準的總經眼界之外，投資人為了搭上這班亂世保值列車，需要進一步了解台灣目前的黃金投資管道與相關稅務，分析如下：

一、黃金現貨(金飾、條塊)

[管道]：台灣部分銀行、銀樓、櫃買中心黃金現貨交易平台

[稅負]：若將來獲利出售實體黃金時，

(1)投資人若無法舉出當時買進價格單據時，須以成交金額的6%列為「個人一時貿易所得」（指非經常性買賣商品的個人買賣行為），併入個人綜合所得稅後申報

(2)若能舉出相關買賣價格證明，則可核實申報。

[舉例]：王太太把金飾及金塊拿到銀樓賣出得價金10萬元，但當年購買成本的憑證已經遺失，無法確定買入成本，得以純益率6%申報財產交易所得6000元，併入個人綜合所得稅申報。

二、黃金存摺、黃金撲滿

[管道]：台灣部分銀行自1997年推出

[稅負]：

(1)投資損益屬於財產交易所得(或損失)。

(2)成本可用個別認定法、平均成本法、先進先出法、加權平均法、移動平均法。

(3)若有損失，可保留三年內與財產交易所得互抵(只能同類所得互抵)

[舉例]：王先生於105年1月4日至銀行開立黃金存摺帳戶，以每公克1,143元買進5,000公克黃金，於同年6月14日以每公克售價1,324元賣出5,000公克黃金，105年度個人綜合所得稅相關交易所得計算如下：

賣出價格：1,324元×5,000公克=6,620,000元

買進價格：1,143元×5,000公克=5,715,000元

黃金存摺之財產交易所得：6,620,000元─5,715,000元=905,000元

三、黃金基金/ ETF

[管道]：國內各銀行、投信公司、鉅亨基金交易平台…等

[稅負]：

(1)境外商品：計入海外所得(或損失)

(2)台灣境內發行的金融商品：價差免稅(證所稅停徵)

四、黃金期貨/黃金選擇權

[管道]：期貨公司

[稅負]：

(1)臺幣黃金期貨(TGF)期貨交易稅率0.00025%，

(2)黃金期貨(GDF)期貨交易稅率0.00025%

(3)黃金選擇權(TGO) 期貨交易稅率0.1% (選擇權契約期交稅係以權利金金額×稅率)

以上購買黃金的管道中，都具有不同特性，分析如下：

一、與金價的連動性：

除了黃金基金之外，與國際金價的連動性都很高。而國內核准代銷的黃金共同基金其實並非投資實體黃金，而是投資金礦公司的股票。如果股市面臨空頭，偶而會出現金價上漲，黃金基金卻下跌的背離情形。但2016年上半年全球股市位於多頭走勢，金價雖才上漲20%，但是黃金基金卻能上揚40-50%。

二、租稅負擔：

(1)由於證所稅停徵，因此，境內發行的黃金期貨、ETF(及黃金基金)的價差皆免稅。

(2)境外黃金基金的獲利必須計入個人海外所得，然而海外所得與其他基本所得、所得淨額合計後，有670萬元的免稅空間，稅負並不重，仍值得投資。

(3)稅負最重應屬黃金存摺，由於買賣金額紀錄明確，採實質課稅，並無上述免稅空間。尤其101年還傳出財政部要求4家銀行，提供98年度「賣出金額前200大」的「黃金存摺」大戶客戶名單，此舉還上了新聞媒體，當時財政部長劉憶如也擁有千萬黃金存摺，趕忙澄清說，其實這是財政部每年的慣例，因為黃金本來就是列入課稅的範圍，所以今年並不是第一次特別這麼做。但這項查稅行動可能會令黃金存摺投資人舉棋不定，財政部之所以鎖定查稅時間在98年度，主要是因為當年國際金價由每盎司897美元飆漲到1096美元，漲幅高達25%，獲利相當可觀。(新聞來源：東森新聞)

三、金價回顧：

2008年爆發黑色10月，全球陷入金融海嘯崩盤恐慌中，金價從當年12月開始發展多頭走勢，2011年9月達每盎司1,920美元的歷史新高。再一路下挫到2015年底1,046美元。但今2016年以來黃金現貨已上漲二成，黃金類股漲幅約一倍。金價多頭氣勢受益於QE資金氾濫、零利率、金融市場黑天鵝，黃金有機會發揮抗通膨、保值、避險三大功能。