銀行間債市加快開放 同業存單對境外投資者解禁

近期銀行間債市對外開放的步伐明顯加快。6月21日傍晚，中國外匯交易中心(下稱交易中心)發布了關於修訂《銀行間市場同業存單發行交易規程》的公告，在同業存單投資人范圍中增加了“境外金融機構及央行認可的其他機構”。這意味着，同業存單對境外機構投資人開放了投資權限，銀行間市場對外開放“再下一城”。

同業存單投資者群體進一步擴容

同業存單是存款類金融機構在全國銀行間市場上發行的記賬式定期存款憑證。此前，同業存單的投資者僅限於全國銀行間同業拆借市場成員、基金管理公司及基金類產品。昨日新規新增“境外金融機構及央行認可的其他機構”，將同業存單的投資者范圍進一步擴大。

此次修訂後，新增投資者群體包括境外央行、國際金融組織、主權財富基金，境外依法注冊成立的商業銀行、保險公司、證券公司、基金管理公司、其他資產管理機構等各類金融機構及上述金融機構依法合規面向客戶發行的投資產品、養老基金、慈善基金、捐贈基金等。

交易中心指出，此項修訂旨在進一步推動同業存單市場發展，滿足境外金融機構配置人民幣資產的需求。該項修訂將進一步豐富同業存單市場的投資者群體，加速銀行間市場對外開放，助力人民幣國際化進程。

央行昨日公布的2015年報顯示，去年同業存單全年累計發行5.3萬億元，二級市場交易18.4萬億元。央行指出，存單發行交易的有序擴大，有效提升了銀行主動管理負債和自主定價的能力，也為進一步推進利率市場化改革積累了寶貴經驗。

作為利率市場化推進過程中重要的貨幣市場創新工具，今年來同業存單市場發展繼續提速。從投資者群體來看，目前同業存單主要由廣義基金和各類銀行持有，其中廣義基金持有量最大。

“走出去”和“引進來”不停步

根據黨中央、國務院關於人民幣國際化和資本項目可兌換的總體部署，近年來我國債券市場的對外開放步伐不斷加快，在“走出去”和“引進來”方面都取得了一定進展。

從同業存單來看，就在上個月，匯豐銀行(中國)有限公司成功發行了3億元人民幣中國(上海)自由貿易試驗區跨境同業存單，成為首批發行此類存單的外資銀行之一。而去年，金融機構就可以依托自由貿易賬戶面向上海自貿區內和境外金融機構發行同業存單，8家機構首批發行29億元，獲得多家境內外機構的認購。

尤其在人民幣加入SDR 之後，隨着境內金融市場不斷開放和國際金融市場上人民幣金融產品不斷豐富，外國投資者對人民幣的信心不斷提升，對持有人民幣資產的意願繼續加強。

在這一背景下，央行也不斷放開境外機構投資銀行間債券市場。央行昨日在2015年年報公布的數據顯示，截至2015年末，共有292家境外機構投資銀行間債券市場，總投資額度1.98 萬億元。境外機構持有境內人民幣債券余額7517.06億元。

記者了解到，在今年央行發布了2016年3號公告後，境外機構對進入國內銀行間債市興趣濃厚。而通過備案的方式，境外機構進入國內銀行間市場也較為順暢。央行指出，未來將有更多境外機構投資者進入銀行間債券市場，進一步促進銀行間債券市場的對外開放。