前海深能：原油短期震蕩 或迎來震蕩區下調部分

和訊特約

【行情回顧】：

原油昨天反復震盪，白天橫盤晚上下跌后收起，報收小十字，收盤48.92，最低47.71，最高49.61。夜神戰績：空單獲利。

白銀昨天震盪，先上漲后下跌，報收短影線小陰線，最高16.64，最低16.29，收盤16.34。夜神戰績：昨天觀望。

【基本面】：

能源方面：

1月8日（周四），美國股市上漲且技術性買盤支撐美原油期價續漲，但美元進一步走強繼續壓制油價，國際原油期價漲跌不一。

紐約商品交易所主力合約2月原油漲0.14美元，收於每桶48.79美元，漲幅1.5%。

洲際交易所倫敦布倫特原油2月合約跌0.19美元，收於每桶50.96美元，跌幅是0.1%。

8日，施耐德電氣的分析師馬特-史密斯（matt smith）說，油價1月以來已經有8.4%的跌幅，僅僅在周三的庫存報告之后才找到了一些支援。此外，對於周五時候的非農就業報告有積極的預期，也是美股市場上漲，並由此帶動油價走勢的一個原因。

截至紐約外匯市場收盤，追蹤一攬子六種主要貨幣的洲際交易所美元指數報92.33點，上漲了0.33%；追蹤更多貨幣種類同時根據外匯市場交易總量進行調整的華爾街日報(博客,微博)美元指數同期報84.18點，漲幅是0.08%。

德國經濟部的報告稱，11月制造新訂單數有2.4%的下降，相比下降0.8%的經濟學家平均預期更糟，其中國內訂單下降4.7%，外國訂單減少0.7%，逆轉了之前一個月的積極走勢——報告還將10月讀數由之前的增長2.5%上行修正到增長2.9%。

此外，原油市場供應過剩的情況將繼續加重，且將繼續施壓油價下挫。

國際方面：歐洲央行行長德拉基在一份信函中暗示歐銀已經做好推出qe的準備，同時受到歐洲負面的經濟報告及美國強勁的數據拖累，歐元/美元周四連續第五個交易日更新九年低點，歐美兩地貨幣政策前景的迥異繼續提振美元。周五金融市場將把目光集中到美國非農就業報告上，目前市場普遍樂觀看待非農數據，若繼續表現良好，則有望進一步推高美元；但有包括丹斯克銀行在內的少數機構警告非農恐令人失望，投資者對此也應該做好防備。

歐元/美元周四(1月8日)自2005年以來首次跌破1.1800，在有進一步跡象顯示經濟表現疲弱之際，歐洲央行(ecb)行長德拉基(mario draghi)稱刺激措施可能會包括購買主權債券。

德拉基周四稱，準備在必要時采取進一步舉措。德拉基在一封至管委會的信中表示，將繼續關注中期物價發展前景，將對油價所產生的影響保持警惕。

德拉基在信中稱，管委會一致承諾將使用更多職權范圍內的非常規工具；非常規舉措可能包括購買包括主權債在內的各類資產。

歐洲央行將在1月22日舉行貨幣政策會議，投資人預計歐洲央行在此次會議上會最終推出購買國債計劃，即量化寬鬆(qe)政策。這同美聯儲(fed)勢將開始收緊政策形成鮮明對比，美國經濟看來復甦根基更扎實。

周三公布的美聯儲12月會議紀要顯示，聯儲強調在貨幣政策上要保持耐心的立場，但未能促使經濟學家改變聯儲將在2015年中加息的預期。

pnc wealth management的首席投資長jim dunigan表示：“聯儲將觀望全球其他國家和地區的經濟表現，尤其會和歐洲央行的某些行動綜合起來考慮。我仍認為，會議紀要暗示聯儲將在2015年中左右加息。”

德國公布11月工業訂單下滑，而歐元區消費者通脹預期降低，都鞏固了對歐元利空的看法。而市場也在擔心1月25日希臘大選可能導致德國和希臘就希臘所實施的撙節措施意見不一的局面。

英國標準人壽投資公司(standard life investments)駐愛丁堡的外匯主管ken dickson表示：“歐洲央行在試圖將壓低歐元匯率作為其主要規則方面意見相當一致，目前看來qe很可能會提前。”

美元緊盯非農

北京時間周五21:30，美國將公布12月非農就業人口變動及失業率，市場預期增加24萬人和5.7%。非農就業報告被被譽為匯市能夠做出反應的所有經濟指標中的“皇冠上的寶石”，其對於美聯儲政策走向非常重要，而伴隨該數據而來的往往會是金融市場的“驚濤駭浪”。

總部位於新澤西州羅斯蘭的adp research institute周三發布的數據顯示，美國企業12月份增加就業人數24.1萬。接受彭博調查的45位經濟學家預期中值為增加22.5萬。

作為非農就業報告最為重要的前瞻性指標之一，12月adp表現強勢，表明西方傳統聖誕和新年假期帶來的消費旺季對就業起到了積極的促進作用，這也讓市場對於周五的非農更加信心滿滿。

金融博客zerohedge隨后指出，最新公布的這份adp報告顯示，在以服務導向的美國私營部門中，小企業依然比大企業對就業市場貢獻著更多的空缺職位，24.1萬人的adp就業人數增量也創下去年6月以來最佳，同時去年11月的數值也有上修——這般強勁的adp令華爾街的交易員正考慮上修周五的非農數據預期。

美國勞工部周四公布的數據顯示，美國上周初請失業金人數低於30萬人，這也是自七月末來初請一直低於30萬人，顯示出美國勞動力市場的復甦勢頭仍在持續。

美國上周季調后初請失業金人數為29.4萬人，這也是自七月末來初請一直低於30萬，預期29萬人，前值29.8萬人。同時，美國上周季調后初請失業金人數四周均值為29.1萬人，前值也為29.1萬人。

數據公布之后，德意志銀行(deutsche bank)發布報告稱，鑒於美國當周初請持續在30萬以下，預期12月非農將在20萬以上。

凱投宏觀(capital economics)經濟學家paul dales在報告中寫道，adp就業報告和其他商業調查，再加上初請失業金人數數據，表明官方的12月新增非農就業人數將達到30萬。dale的預測數字處於彭博調查經濟學家所得預期區間的高階。

巴克萊(barclays bank)首席美國經濟學家michael gapen也持相同觀點。目前市場普遍預期美國12月失業率將進一步降至5.7%，不過非農就業增加人數預期則為24萬人。

野村證券(nomura securities)的研究規則師團隊日前預計，近期公布的美國經濟數據暗示就業形勢依然會穩固增長，預計數字為25萬。

該行在數據研報中寫道：“12月份公布的數據總體上喜憂參半，但均衡來看，指標依舊暗示非農就業人口將以穩固的態勢增長，盡管增幅可能不及11月的30萬以上。”

25萬的增量也是市場的主流觀點，美銀美林(bank of america merrill lynch)發布報告稱：“雖然我們不認為12月非農能夠達到上個月32.1萬人的水平，但仍預計將新增就業25萬人，這也連續第6個月的平均新增就業人數超過25萬人。”

分析師指出，若非農數據表現穩固，或者大幅好於預期，都有望助燃美元漲勢。即便數據低於預期，但只要高於20萬，應仍能支援美元。

dailyfx周四撰文稱，定於周五公布的就業報告將影響美聯儲首次加息的時點。

文章寫道，短期關鍵因素依舊是周五非農就業數據，目前市場主流觀點依然看多美元，而看多的理由多是去年下半年以來美元上漲的動力並未改變。

法國巴黎銀行(bnp paribas)的分析師一份報告中寫道：“現在關注焦點應該回到數據面，對於美聯儲是否將一如市場和多數聯儲官員的預期那樣加息，未來幾個月的數據至關重要。”

布朗兄弟哈里曼(brown brothers harriman)匯市規則部門全球主管marc chandler表示：“我在一個非常擁擠的房間內，所有人都在說買美元，他們也真的已經買入了美元。”

瑞信集團(credit suisse group)外匯規則師matt derr表示：“我沒有看到任何因素顯示美元牛市應該終結，他們繼續指出油價下跌是個凈利好，他們降低了美元升值將帶來的負面沖擊，並指出如果通脹展望顯示通脹會重返2%，他們會在核心通脹率處於當前水平的情況下推動利率正常化。”

野村匯市規則師yujiro goto表示：“只要非農數據高於20萬，就能令美元保持強勢。”

但丹斯克(danske)警告稱，12月非農或讓人“大跌眼鏡”。

該行在報告中指出：“我們預期美國12月非農或增加19.5萬，低於市場普遍預期24萬。我們之所以對12月非農持較低預期是因為美國非農在11月錄得了32.1萬高位后可能會有較大回落。”

非農將對金市有何影響？

美國非農數據是目前也黃金市場關注的最大因素，由於對美國經濟向好且美聯儲最終將加息都有預期，因此一些分析師認為，此次非農數據不太可能帶來太大影響。

麥格理集團(macquarie)的商品分析師matthew turner認為，由於過去6個月美國就業市場持續強勁，因此其影響力有所減弱，並且使得貨幣政策變得更加“顯而易見”。turner表示：“現在報告要變得非常特別才能改變人們的看法。”

加拿大帝國商業銀行(cibc)的高級經濟學家peter buchanan也認為，此次非農數據對黃金市場的影響不會很大。

蒙特利爾銀行資本市場(bmo capital markets)的商品分析師jessica fung表示：“在此前adp數據后，金價只有小幅下跌，我認為周五非農的情況也將一樣。”她認為，就業數據不會改變美聯儲今年加息的事實，現在的問題是什么時候加息。

當然，也有一些分析師認為，此次非農會為黃金市場帶來下行風險。

凱投宏觀的商品研究主管julian jessop認為，金價對美元的走勢會很敏感，而好於預期的非農數據將會帶來加息預期，推高美元。該機構預期此次非農將新增30萬個就業。

jessop表示：“金價仍然在1200美元/盎司上方，盡管美元強勁但仍然維持住了。但這在周五非農后都可能會改變。”他還認為股市也同樣是周五的不確定因素，任何股市的拋售都可能為黃金提供支援。

【夜神解盤】：

原油昨天反復震盪，白天橫盤晚上下跌后收起，報收小十字，收盤48.92，最低47.71，最高49.61。夜神戰績：空單獲利。目前原油在短期震盪區內運行，缺少震盪下跌部分，阻力2296，支撐2179，中間支撐2228。2296附近走弱后做空，目標參考支撐。非農預期值24低於前值31.2，公布值偏低的可能性稍大。但原油阻力太強，氛圍沒有扭轉，不看好上漲。

白銀昨天震盪，先上漲后下跌，報收短影線小陰線，最高16.64，最低16.29，收盤16.34。夜神戰績：昨天觀望。白銀在震盪區17.03-15.4內運行，非有非農，但無開倉時機需要觀望。

【需關注的數據】

周五：21：30美國非農與失業率數據

作者觀點不代表和訊立場