和黃傳委3行分拆屈臣氏上市 集資百億美元 3年來亞洲英國最大

 
傳和黃分拆屈臣氏上市計劃明年進行。 
圖片來源：香港文匯報

外電報導指，和黃(0013-HK)經過篩選後，已選定美銀美林、高盛、匯豐3家投行，安排和黃分拆旗下屈臣氏集團全球零售業務明年上市。屈臣氏除於香港及倫敦雙邊上市，亦有可能在新加坡上市，但未有定案。屈臣氏估值將高達250億美元，即約1950億港元，預料上市集資額高達80億至100億美元(相當於624億至780億港元)，將成為3年來亞洲區及英國最大型上市集資活動。受消息刺激，和黃昨急升3.3%，收報103.6元(港元，下同)。

《星島日報》報導，屈臣氏在全球33個市場，共有逾萬間店鋪。摩通預期屈臣氏2013年度股本回報率31%、零售同業的企業價值對除息稅前盈利(EBIT)為12倍、股本回報率25%，摩通料屈臣氏集團估值為1710億元。

有歐資行分析員表示，屈臣氏未公布詳細業績數據，若以2012年EBIT計算，市場傳聞的市值，約為歷史市盈率18倍至20倍。市場多注意屈臣氏在中國發展前景，但在歐洲發展前景料更可觀，特別在德國，因競爭對手破產，對屈臣氏十分有利。根據和黃今年上半年業績，屈臣氏集團EBIT為43.19億元，升9%；亞洲EBIT達30.3億元，升8%、歐洲則為12.88億元，升幅為13%。

和黃發言人接受查詢時表示，公司一向不評論外間關於委任投行等消息，和黃一直與不同投行有業務來往。目前和黃仍維持10月中的立場，即公司擴大策略性評估範圍至屈臣氏所有零售業務，務求涵蓋可為公司帶來最高價值及未來增長潛力之所有選擇，包括於適當市場就所有或部分業務公開招股的可能性，該公司不會考慮放棄任何上述業務之控制權。

野村指出，和黃去年訂下目標，將2011年每股盈利5.29元，倍增至2015年的10.6元，較該行預期為高；野村認為和黃每股盈利增長有望達標，將其目標價升至120元，維持買入評級。

香港《文匯報》報導，而和黃受惠分拆旗下屈臣氏及間接控制電能(0006-HK)分拆港燈的消息帶動，昨日股價再創逾13年新高，曾見103.8元，收市報103.6元，升3.29%，成交倍增至1140萬股。

據有關資料，屈臣氏集團於33個國家擁有超過11000家零售店，其中包括屈臣氏(Watsons)、Superdrug和Kruidvat個人護理店、豐澤電器，以及出售食品、酒水、奢侈品和化妝品的連鎖店。