Fed減碼QE 投資人憂心 分析師：其實根本無需擔憂

Fed主席伯南克

正當美國--甚至全世界--等待著聯邦公開市場委員會(Fed)周三的最新政策決議之時，一位經濟學家說，投資人或許不應有太多揣測。

過去十年，高頻經濟公司首席經濟學家蘇利文(Jim O"Sullivan)，一直都是最值得信賴的經濟學家。他預期聯準會(Fed)本月將不會減碼每月850億美元的購債計劃，但1月就當然會開始採取減碼行動。

蘇利文相信Fed會有一種替代的方式。「他們可以事先宣布，以數據做為採取行動的條件，」蘇利文說。「近來的就業數據，以及整體經濟成長的數據，確實讓人鼓舞。但我並不認為他們在周三的會議上，會立即採取行動。他們較可能按兵不動。」

蘇利文認為，2014年的經濟數據將會改善。「我預測未來一年，國內生產毛額(GDP)成長將達3.3%，算是相當良好，」蘇利文說。

蘇利文指出，這對股市而言，當屬利多。「以股市的立場而言，經濟數據不可太過強勁，」他說。「如果成長太過強勁，將會加速Fed緊縮信用。」

緊縮絕不等同減碼。減碼，意味Fed將持續透過購買債券，挹注資金進入金融體系，只是金額少於目前的每月850億美元。緊縮則意味升息，Fed賣出債券，使得債券價格下跌，殖利率則上升。

「今日面對的是減碼，是逐步縮減購買資產計劃，」蘇利文說。「升息緊縮，則為時尚早，至少也得到2015年。但若經濟成長真的熱絡，則升息就將加速到來。所以，我認為由多方面設想，以股市的立場而言，溫和的成長，反而較為有利。」