英國脫歐「錢」景難料 需防患於未然

按計劃，英國將於6月23日就是否脫離歐盟舉行公民投票，結果是「走」是「留」，不僅會給英國帶來深遠的政治和社會影響，也將對全球政經形勢帶來嚴重衝擊。面對脫歐公投的不確定性，國際金融市場亦已作出預先反應，無論是英鎊的匯率波動，還是國際金融資產的下跌，無一不凸顯出英國脫歐事件所蘊含的風險和政經環境衝擊。香港特區政府在密切關注公投事態發展的同時，需要未雨綢繆，就可能出現的環球金融市場衝擊做好周全的防控預案，廣大投資者更要審慎行事、規避風險。

文匯報報導，近一個月的英國民調顯示，「留歐派」和「脫歐派」的支持率不相上下，呈現膠着局面。而隨着近期「脫歐派」的支持率節節上升，國際金融界的憂慮反應也持續上升。去年11月以來，英鎊匯率受公投影響已一路貶值近9%，英鎊期權的波動率亦不斷加劇，包括英國央行、美聯儲還有日本央行在內的全球主要央行已經在探討如何應對英國脫歐後可能出現的負面影響。事實上，一旦英國決定與歐盟「分手」，直接受到衝擊的將是英鎊匯率和歐元匯率，這可能導致類似於2008年全球金融危機爆發之初出現的美元嚴重短缺局面。國際貨幣基金組織（IMF)和經濟合作與發展組織（OECD)相繼發佈評估結果，對英國脫歐的經濟風險發出警告，更加印證了擔憂與疑慮不是庸人自擾。

目前，國際金融市場面對脫歐結果不確定性帶來的風險，已經開始着手未雨綢繆。全球央行已經備妥「換匯措施」等金融擋土牆，以因應隨之而來的市場衝擊。美、英、瑞、日四國央行都先後公佈利率決策，「以不變應萬變」是這些國家的普遍共識。但若英國果真要與歐盟「分手」，主要央行預料將會聯手干預匯市，維持市場穩定。然而，必須指出的是，雖然在金融市場動盪導致銀行和出口商外匯短缺的情況下，「換匯措施」能夠暫時緩解貨幣短缺維持市場穩定；但是，僅靠該體系並不能保障為全球經濟提供足夠的美元供應。英國脫歐可能引發的資金大規模逃離英國，勢必拖累外匯市場。即使各國央行將美元借給金融機構，但如果金融機構並不將這些資金借給急需的公司，流動性問題仍將繼續。一旦急需資金維持日常營運的企業無法成功獲得款項注入，則馬上就會衝擊當地的經濟，進而產生一系列的骨牌效應，為全球資本市場帶來重大負面影響。

英國既有連接亞洲和美洲的跨時區交易的先天優勢，也可以作為進入歐盟的「橋頭堡」，這是不少國際金融機構和跨國企業選址倫敦的重要原因，脫歐將使倫敦的金融中心地位受到考驗。而香港作為亞太地區的另一國際金融中心，有必要對英國脫歐公投結果保持密切留意和關注，及時預知風向，並且做好事先的風險評估，尤其是對銀行體系和證券行業的抗壓力和應變能力，要有預判和準備，做好應急預案，以防範可能出現的危機。投資者們更應秉持審慎態度，科學合理佈局，以規避投資風險。