A股港股期待厚積薄發 買入評級鉅亨網新聞中心 2016-06-15 14:50 核心觀點： 珠海國資房企龍頭，資源優勢顯著 控股股東華發集團實力雄厚，30 多年勵精圖治，已發展成為珠海龍頭 國企和全國知名綜合企業集團。集團在城市運營、房產開發、金融產業、 產業投資、現代服務、文體教育等核心業務綜合業績均居珠海同行業第一。 地產業務：今明兩年迎來銷售規模爆發 大本營珠海再迎發展機遇。橫琴自貿區設立、港珠澳大橋建設、國家 海洋戰略實施、「一帶一路」戰略推進，使珠海再次迎來重大發展機遇期。 公司在珠海資源儲備 420 萬方，而大股東在橫琴占地 100 萬方資源也有望 交由公司運營，集團還參與橫琴 3.5 平方公里一級土地開發。異地擴張戰略 升級，成效顯著。目前地產業務形成以珠海為大本營，上海、廣州、武漢 等重點城市為發展方向的戰略格局。15 年首次躋身百億房企。精心布局厚 積薄發，銷售增長潛力強勁。過去三年布局積累迎來收獲期。預計公司 16、 17 年地產銷售分別為 250 億、360 億。16 年一季銷售 72 億（同比+200%）。 創新業務：圍繞華發優+生活布局 在擴大地產主業版圖的同時，公司憑借華發集團資源優勢和珠海/橫琴 區位優勢，圍繞華發優+生活和移動互聯網布局創新業務，包括社區 O2O （宜居生活服務）、定制裝修（有望切入互聯網家裝）和商業地產配套服務。 預計公司 16、17 年 EPS 分別為 0.75、0.96 元，給予「買入」評級 公司每股 RNAV 為 17.95 元，股價對其折價率超 40%，具備較強安全 邊際。財務穩健，多渠道融資奠定發展資金基礎。15 年末預收賬款 78 億， 16 年一季度末增至 119 億，布局城市動態利潤率保持穩定，業績彈性較大。 風險提示 下半年行業銷售整體回落。創新業務推進慢於預期。 </p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】遊學讓你掌握市場動態 投資決策更精準！掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇大額土壤修復訂單落 增持評級下一篇規模新高可期 買入評級0
