26天435億資金南下抄底 港股估值提升時間窗開啟

資金洶涌。5月最後一個交易日，A股市場暴漲近百點仍然未能擋住資金南下抄底港股的熱情。Wind數據顯示，當日，港股通買入成交金額達到29.14億元，凈流入19.12億元，創下5月下旬新高。至此，港股通已連續26個交易日實現資金凈流入，買入成交金額累計達到434.66億元。

在資金持續涌入的推動下，恆生指數當日盤中一度沖向21000點大關，最終實現反彈八連陽。當日成交額破千億，相比數日前低於600億港元的單日成交額明顯放量。伴隨着量能的激增，港股似乎再度站上風口，機構的觀點也開始逐步轉暖。

廣發國際資產行政總裁、廣發全球精選基金經理丁靚表示，從估值看，港股市盈率在全球股市中處於偏低水平，縱向比也處於歷史低位。同時，港股作為美元資產和高分紅資產，高股息率公司的分紅回報率在4%左右。考慮到海外市場有人民幣貶值預期因素以及深港通等政策力挺，從中長期看，港股作為全球市場的估值窪地，長線價值投資的角度具備安全邊際。

西南證券(600369,股吧)等機構研報也從估值、資質性價比、政策、資金流向、外圍市場影響等角度分析論證港股估值存在較大提升空間。有研究機構指出，目前國內經濟學家對於國內經濟走勢的預期是呈L型發展，其中底部有望在今年年底或明年初出現，而港股市場以內地企業為主，將會提前反映中國經濟的走勢，這也意味着港股估值提升的機遇或許就在前方。

據記者統計，近五年來全市場主動管理的QDII基金冠軍——廣發全球精選（270023）正是一只致力於挖掘港股市場投資機會的產品。Wind數據顯示，自2011年5月28日至2016年5月27日，廣發全球精選5年累計收益率為54.25%，在所有主動管理的QDII基金中名列第一，顯示了長期穩健的特征。其現任基金經理丁靚自2012年4月6日開始管理該基金，更是憑借着優秀的擇時、選股、風控能力將穩健的特征繼承發揚，為基金持有人實現了豐厚的超額收益。截至5月27日，丁靚的累計任職回報為71.47%，名列同期所有QDII基金業績排行榜第1位。值得注意的是，而同期恆生指數下跌0.08%。

業內人士指出，港股市場以機構為主導，與A股市場有明顯的區別，因此，主投香港市場且長期業績優秀的QDII基金是普通投資者搭上南下的列車的最優選擇之一。根據2016年基金一季報，廣發全球精選重點配置香港市場，同時對美國市場也頗為關注，一季度末持有香港和美國市場的市值占資產凈值的比例分別達到62.70%和18.54%。

丁靚向記者表示，目前港股擁有全球最優質、性價比最高的資產，他將精選優質的阿爾法股作為廣發全球精選基金長期配置的重點，而行業增速超過GDP增速、具有優秀的公司治理結構及一定市場地位和份額的公司值得關注。目前，代表中國未來發展方向的行業和企業，如軟件開發、TMT、醫療保健、體育、教育等有望成為優質阿爾法股的集中誕生地。