倉位管理的最高境界——轉虧為更贏

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如何保證美股投資持續盈利？倉位管理最為重要。

進場時機固然重要，但如果一開始判斷就錯誤，那進場時機再好也沒用。無論多神的大師也無法保證所有判斷都是正確的，每個人都經歷過虧損。如何避免投資者因一次判斷錯誤而將若干次的累計盈利全部虧空？這就需要有效的倉位管理。

倉位管理應開始於建倉前。投資者在開始建倉前，需要准備好「B計劃」，也就是我們說的倉位管理，以應對判斷錯誤所帶來困窘情況，將意外虧損降到最低。雖然有時可將止損作為「B計劃」，但在很多情況下止損不但無效而且誤事。譬如說，多單止損後股價再次起飛；大跌時出逃速度不夠，導致最後關閉倉位的價格比止損價還要低很多。因此，不建議投資者采取止損作為倉位管理的應對措施。

那麼，到底如何進行有效的倉位管理呢？以下是我們的真實案例。

在5月23日視頻直播時，我們止盈出場了苹果(AAPL)的看漲倉位。我們用$0.65的價格買回6月到期的$92.50看跌期權止盈出場，盈利為期權費的62.5%，倉位回報為10.9%。事實上，這個倉位原本是虧損的，因為判斷出現失誤。

我們等待了近一個月才將利潤轉負為正。

4月28日華爾街「狼王」Icahn宣布清倉苹果(AAPL),使得苹果股價在前一天大跌6%後再次下跌3%，達到$94.50。當天我們在視頻直播室內決定短線操作看漲苹果撲捉小反彈，賣出5月到期$93執行價的看跌期權，獲得期權費收入$0.78。此倉位盈利概率當時為62.5%，盈利目標為期權費50%，預計回報為4.5%。

苹果在徘徊了兩天後開始上漲，一度達到$95.30,但是沒有達到我們的利潤目標，在繼續持有後，苹果再次下跌，並臨近我們的期權到期日，倉位持續顯示虧損，我們開始尋找時機對倉位進行調整。

5月12日當苹果再次大跌到達$90.20後，我們利用當時的高波動率帶來高價的期權費良機，將倉位從原有5月到期執行價為$93的期權調整到6月到期的執行價為$92.50的期權，由此得到額外期權費收入$0.95,調整後的倉位具有更低的執行價，更長的有效期以及更多的期權費（共計$1.73）。

苹果自5月16日開始反彈，5月23日高開達到近$97時，調整後的倉位達到並超過了我們的盈利目標。

轉虧為更盈當然有運氣的成分，然而如果沒有成熟的倉位管理策略，即使運氣再好也不能帶來這樣出乎意料的盈利。

倉位管理是每位投資者長久立足匯市的必修課，也是決定長久投資總體盈虧的關鍵。良好的倉位管理不僅能讓你降低虧損，還能讓你轉虧為更盈！

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