泡沫再現 全球最極端的投機者們正瘋狂離場

中國大宗商品市場近期的瘋狂表現不禁令人回想起去年股市的表現，在槓杆資金的驅動下一路高歌，崩盤後轉眼蒸發掉5萬億美元。中國政府也意識到市場出現了非理性的投機熱潮，在三大期貨交易所采取措施制止投機後，中國的這股狂熱開始冷卻，投機客正在以和入場時同樣快的速度離場。這篇文章具有一定參考意義。

歷史上，從荷蘭的郁金香狂熱到美國互聯網泡沫再到中國股災，幾百年間，隨處可見投資者結局淒慘的投機熱潮。

1637年的2月4日，荷蘭市場上郁金香球莖的價格突然掉頭向下，人類歷史上第一個泡沫「郁金香泡沫」破滅了，而隨着這個泡沫一起破滅的，是無數荷蘭人的發財夢。

再把時間拉到世紀之交，在2000年3月10日納斯達克指數觸及5,408.60的最高點時達到頂峰，並以5,048.62收盤。

在此期間，西方國家的投機者看到了互聯網板塊及相關領域的快速增長，紛紛向此一方面投機。

但隨着各家互聯網公司財務狀況惡化及財務造假，高管套現等情況被披露，互聯網泡沫開始破裂。

中國股市行情的驚心動魄也早已是眾所周知，但是至少現在，無論是熱潮的升級速度和交易熱度和本國的2016年的商品大繁榮相比，股市簡直是幼兒園。

在短短兩個月的時間內，中國期貨市場的日交易額就增加了1830億美元，令納斯達克交易所2000年的成交量相形見絀。

在中國決策者強調穩增長、增加刺激措施以及樓市反彈等因素促使大宗商品需求出現回暖跡象的情況下，中國的投資者將目光投向了原材料。

「政府旨在削減行業過剩產能的改革也令人擔心煉焦煤等原材料可能會供應不足。」在一家基金管理公司擔任基金經理的付鵬(博客,微博)付鵬說。

隨着越來越多的投機者發現這個秘密，越來越多的資金也參與到這場游戲中來。價格水漲船高，成交量出現爆炸性增長。

從許多方面來看，中國金融市場新的投機潮曾來勢洶洶。在第一季度，新貸款量創紀錄，這使得個人和商業機構有大量「彈藥」共同制造市場泡沫。

中國的理財產品收益長期在低位徘徊，企業債券被爆出現違約，股票市場又曾讓民眾損失慘重。只要市場上出現「神秘消息」，擁有現金又極度缺乏投資渠道的民眾就會共同制造出巨大的市場泡沫。

國際頂級投行高盛(Goldman Sachs)先前曾對鐵礦石投機性交易的大幅增長表達了擔憂，並稱單日成交量過大，有時甚至超過了全年進口量。

中國散戶投資者大軍的入場，更是推動上月單日棉花成交量飆升至足夠給全世界每人做一條牛仔褲的水平，大豆成交量足以做成560億份豆腐。

投機行為之活躍近乎瘋狂，以至於全球最大鋼鐵交易所的負責人發出感嘆：一些交易者恐怕都不知道自己在買賣什麼。

中國商品交易所期貨交易的活躍，足以讓一些世界上流動性最好的市場顯得像度假一樣。在上海期貨交易所，平均每份鐵礦石和鋼筋合約的持有時間還不到4小時，而紐約商品交易所的原油期貨持有時間近40小時。

中國大宗商品市場近期的瘋狂表現不禁令人回想起去年股市的表現，在槓杆資金的驅動下一路高歌，崩盤後轉眼蒸發掉5萬億美元。

中國政府也意識到市場出現了非理性的投機熱潮，在三大期貨交易所采取措施制止投機後，中國的這股狂熱開始冷卻，投機客正在以和入場時同樣快的速度離場。

5月6日的總成交額為1250億美元，比最高點減少了約1350億美元，而鋼材和鐵礦石的價格比4月份的最高點下跌了近20%。

素有「商品大王」之稱的羅傑斯5月4日接受采訪時表示，近期中國大宗商品期貨市場的投機熱潮如同賭博，中國當局隨後干預的做法是正確的。

「當人們開始投資許多東西，而根本不知道自己在做什麼的時候，他們基本上就等於到了賽馬場或賭場。」他還警告稱，如果當局不采取措施，會令問題加劇。中國官方對於市場泡沫的形成憂心忡忡。中國證監會就公開表示，中國將防止過度投機。

想要知道中國的繁榮-泡沫周期會是什麼樣子，股市早就提供了最好的線索。總部設在北京的鋁行業咨詢公司AZ China的總經理保羅·阿德金斯說：「擔心泡沫一旦破裂，人人都會同時奪門而出。最後出去的人痛苦最大。」（文章來源：商業見地網）