歐洲通脹或顯負增長 美國ADP或增幅放緩

隔夜歐美股市繼續下挫，美元指數並沒有受到金價上漲的影響，繼續逼空再度更新9年多高點91.81，投資者應對其有所警覺，今日重點關注美國小非農ADP及歐元區CPI。今日（01月07日）市場將迎來2015年迄今訊息面上最為關鍵的一個交易日，歐元區CPI以及美國ADP就業數據，都可能引發劇烈的行情波動。

今日（1月7日）公布歐元區12月CPI通脹數據和11月失業數據才是大頭，這兩項數據或反映出閑置產能繼續抑制物價上漲。歐元區正在通縮邊緣，11月CPI同比增長0.3%，核心CPI同比增長0.7%。由於油價下跌，整體CPI可能出現同比下降。相比整體通脹率，核心通脹率與失業率的關聯度更高。10月失業率為11.5%，比OECD估計的10.2%的自然失業率高出1.3個百分點。

歐元區整體通脹率可能跌至-0.1%，也就是說歐元區通脹率可能自2009年10月以來首次出現負增長。此外，根據德國、西班牙和比利時公布的12月CPI從11月的0.6%跌至0.2%。能源價格下降是拖累通脹綠的重要原因之一。總之，大都認為歐元區整體通脹率可能萎縮至-0.1%。核心CPI年率可能維持在0.7%。若歐元區通脹萎縮至零線水平以下，則歐元/美元可能再度受到賣盤承壓。

北京時間今日的21:15將公布美國12月ADP就業數據，俗稱“小非農”。目前預期12月ADP將增加22.6萬人，此前11月的ADP就業人數從23.3萬人減少到了20.8萬人。ADP數據與私人部門就業人數相差10.6萬人，創出2013年12月ADP高估就業人數10.5萬人以來的最大差值。

市場關注的焦點還有定於北京時間周四（1月8日）凌晨03:00發布的12月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。12月FOMC會議的會后聲明內容暴露了美聯儲官員在市場溝通方面存缺乏共識，貨幣政策前瞻性指導描述的復雜化揭露了這一點，而官員散落在鷹鴿派兩端的情況顯示美聯儲內部分歧猶在，會議紀要可能會進一步彰顯這種分歧，尤其是在2015年能夠讓加息兌現的經濟環境條件方面。

周四凌晨03:00美聯儲將公布12月份會議紀要，作為2014年度最後一次紀要內容，市場的期待一點不會低，而圍繞有關加息言辭將再次被熱議，另外本周五美國方面也將公布12月份非農就業人口報告，這兩個重磅數據或將迫使銀價醞釀最終的中長期方向。

美國12月非農就業人口增幅恐怕會放緩至23.0萬（前值增加32.1萬），市場普遍預期今日的美國ADP數據將繼續向好美國經濟，11月美國ADP數據為20.8萬人，而12月的預期值則為22.6萬人，與非農數據的預期相比，ADP人數出現了一定的增加，顯示出市場繼續看好美國就業市場。

除了美國ADP數據，歐元區CPI、美國11月貿易帳也應多加留意，德國及歐元區的失業率恐怕也將掀起金市不小波動。

綜合來看；市場不穩定因素開始顯現，銀價受市場避險情緒的影響開始直接反彈回升，不過隨著美聯儲會議紀要以及非農數據的公布臨近，市場關注焦點開始轉移，交投趨於謹慎，對於銀價中長線方向的選擇，或將在本周的這兩個重磅訊息中醞釀。短期操作上，不盲目追單，多以短線區間為主。今日晚間美國方面將公布ADP就業數據，作為小非農數據多加以關注。