華泰：電力設備與新能源公司并購忙 多股連續漲停

我們在此前報告中曾多次預判，業務結構調整將頻現於行業中尤其智慧電網板塊上市公司的經營活動中。通過分析2014年行業內上市公司停復牌情況可知，上述預判得到印證。

2014年，電力設備與新能源行業的智慧電網板塊（79家公司）、新能源與發電設備板塊（30家公司）、工控節能與電力電源板塊（30家公司）中，分別有50家、22家、13家曾停牌，停牌原因多為：資產重組、增發、啟動股權激勵、簽訂協議等，如以下表格所示。

通過分析，我們認為，智慧電網板塊通過資產重組方式拓展新業務的熱情最高。

在智慧電網板塊，諸多停牌原因中，資產重組占約46%，且對公司股價影響較大，甚於其他因素，其中東源電器(002074,股吧)、明家科技(300242,股吧)、光一科技(300356,股吧)、寶勝股份(600973,股吧)分別在復牌后迎來多個漲停。上市公司啟動資產重組的目的多為發展新業務。比如，東源電器引入新能源汽車鋰離子動力電池業務；明家科技將業務拓展至互聯網領域；中能電氣(300062,股吧)、通達股份(002560,股吧)擬借並購完善產業鏈。