賀鑫：圖解油價暴跌至50美元的五大原因

和訊特約

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石油驚人的價格崩潰無疑是2014年的頭條新聞之一，而2015年油價的暴跌對投資者依然是一個重要主題。

事實上紐約商品交易所的wti原油期貨自2008年以來已經急劇下降，從6月份52周高位107.26美元暴跌約50%。布蘭特原油從52周高點下跌逾50%。

隨著紐約商品交易所原油期貨穿梭於收益與損失之間，周二價格波幅極大。

下面來讓我們來看看油價暴跌背后的原因：

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頁岩油

談論油價暴跌我們首先不能忽視供過於求的局面。而談論供求關係又不得不提到美國的頁岩油過剩。持續高油價刺激了水力壓裂技術革命，進而引發北達科他州和其他頁岩油豐富地區的繁榮。

價格下降促使能源公司削減項目，將影響石油來自頁岩和其他資源的產量，但投資者正在辯論如何減少頁岩生產。

jbc能源分析師表示：事實上,我們甚至可以想象最初高輸出，隨著許多頁岩生產商爭奪生存和現金流變得至關重要，這將促使他們減少積壓的已鉆油和直接井油，轉而聚集新井他們的最有前途的資產。

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價格戰

這不僅僅是美國，其他主要生產商也參與其中。與此同時，歐佩克將閥門打開，許多規則師認為這並不亞於一場價格戰，針對路由頁岩和其他高成本生產商。備受關注的歐佩克11月會議上選擇沒有改變其生產水平，促使石油期貨的另一次刺耳的下降。

法蘭克福的德國商業銀行(commerzbank)大宗商品規則師carsten fritsch表示：這使得任何油價快速復甦都失去可能，特別是當額外供應有望達到市場來源伊拉克和利比亞北部。

12月22日，沙特阿拉伯石油部長歐那密表示：歐佩克不會削減產量，即使石油下跌至每桶20美元。

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需求疲軟

然后是方程式的另一頭——需求。中國經濟增長放緩和歐洲經濟低迷保持了需求暗自增長。

capital economics的經濟學家朱利安•杰瑟普(julian jessop)表示：國際能源機構(iea)在12月其對2015年全球石油需求增長的預期減少230000桶，至900000桶。需求應該得到來自油價下跌的提振已經發生。

歐佩克在其12月的月度報告中預測，石油需求將在2015年降至每日2890桶降相，對於今年的每日2940萬桶。

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消散的地緣政治擔憂

石油上漲到年中，受到周邊地緣政治緊張局勢的支撐，俄羅斯吞並克里米亞、敘利亞內戰，以及在伊拉克北部遜尼派叛亂分子的迅速發展。但風險溢價迅速消，隨著投資者是認為危機均沒有到達迫在眉睫的情勢。例如，在伊拉克南部油田仍然遠離動盪。

不過，混亂的前景依然不能忽視，地緣政治沖擊依然極具可能性，從而刺激反彈。

強勢美元

大宗商品價格具有負相關性。經常被引用的原理是，美元升值會使以美元定價的大宗商品更昂貴，致使買家使用其他貨幣。

美元指數衡量美元兌一籃子六種主要競爭對手，今年年初以來上漲了超過12%,自12月初以來上漲約1.9%。

德意志銀行(deutsche bank)首席全球規則師binky chadha認為，強勢美元是石油衰落的主要原因。畢竟，石油供應已經建立了很長一段時間。很難相信，投資者只是在年中“突然醒來的”導致石油過剩。（龍訊財經）

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