希臘退歐猜測重創歐元 超級周美元能繼續稱雄？

本周金融市場將迎來本年度的首個超級周，本周五的美國非農數據毫無疑問將成最受投資者關注的事件。今天亞市早盤，受希臘可能退出歐元區的猜測以及非農數據良好預期的影響，美元指數大幅上揚至9年新高91.74，歐元兌美元則領跌匯市，最低跌至1.1865，為2006年3月來最低。

希臘退歐猜測令歐元開盤暴跌

希臘大選后投資者對於該國可能重燃危機的憂慮加劇，希臘政局不穩市場擔憂希臘退出歐元區的猜測聲音加強，歐元兌美元今日出現大幅低開最低跌至1.1865，為2006年3月來最低。希臘總統選舉引發的波動仍令不少市場人士心有余悸，市場擔憂希臘危機背后可能蘊藏更為嚴重的后果。

市場仍臆測希臘可能退出歐元區，對歐元的人氣幾乎沒有任何幫助，周末的報導暗示，德國現在認為歐元區能夠應對希臘退出。近期希臘政治風險和歐洲央行的寬鬆預期是歐元大跌、美元大漲的主要原因，而清淡的市況明顯夸大了走勢，歐元1.2000處支撐失守並觸發自動賣單。

上周歐洲央行行長德拉基接受德國商報采訪時表示，央行無法完成維持物價穩定這一使命的風險要高於半年前。他並重申央行已經做好準備，如有必要將在年初采取行動，此番言論已令歐元人氣惡化。

市場認為，在德拉基的言論發表后，歐元面臨下行風險，鑒於下周出爐的歐元區通脹率數據可能非常低，歐元恐將跌破1.20，歐元下跌將只會增加歐洲央行在本月稍后會議上采取行動的壓力。

德國政府已做好準備應對希臘可能退出歐元區的情況，德國總理默克爾與財政部長朔伊布勒認為歐元區可以承受希臘退出，因為若希臘現在退出，對其他成員國造成的連鎖影響有限。希臘最大反對黨激進左翼聯盟黨不乏上臺執政可能性，引發外界關於希臘可能退出歐元區的猜測。

報導說，德國政府認為，在本月25日舉行的希臘議會選舉中，如果激進左翼聯盟黨勝選並組成新政府，希臘退出歐元區幾乎不可避免，該黨對希臘政府與國際債權人簽署的救助協議持強烈反對態度，主張取消債務、重新談判救助協議條款。

在議會選舉前希臘銀行存款呈現加速流出跡象，有報導希臘銀行存款2014年12月凈流出大約30億歐元，希臘中央銀行上周說，希臘2014年11月銀行存款總額比10月的1643億歐元減少2.22億歐元，摩根士丹利1月3日發布報告警告稱，希臘債務違約的可能性已飆升至66%。

希臘政局動盪可能令歐洲央行的主權債務量化寬鬆項目籌備工作變得更加復雜，該行可能因為采購活動蒙受重大虧損的前景將使其內部討論更加激烈，在1月晚些時候提前舉行的希臘大選可能導致國際希臘援助項目的崩潰，最壞結果是希臘脫離歐元區。

經濟學家普遍警告稱，假如新一屆希臘政府決定脫離歐元區，將再次引發金融市場動盪，甚至比2008年引爆全球金融危機的雷曼兄弟倒閉事件殺傷力大得多。

超級周美元能持續強勢？

本周投資者將迎來關鍵的歐元區通脹、美聯儲紀要、英國央行決議、以及美國12月非農，美聯儲紀要和英國央行決議或許將合乎市場預期，因為美聯儲的態度在之前的決議中已經表達得十分清晰，預計紀要釋出的新訊息有限。

美聯儲紀要和美國非農數據無疑將成為本周市場的最大看點，而美元在日內取得開門紅后，很可能進一步奠定其此前走強的基調，投資人將在本周余下時間進一步關注美聯儲何時可能開始升息，以及一旦開始升息后加息頻率和幅度的進一步跡象。

美元在2015年強勢開局，2014年表現亮麗，美元指數勁揚將近13%，為1997年以來表現最好的一年。美元指數近期屢屢更新九年新高，借助美國經濟表現、以及主要經濟體貨幣政策前景分化的力量。

美聯儲12月FOMC會議紀要將於北京時間1月8日3:00公布，FOMC會議紀要料將能夠解答許多當前投資者密切關注的關鍵問題，首先，在美聯儲認可了就業市場改善狀況，並不再強調延續低利率相當一段時間之后，其對通脹的評述將可能成為左右利率政策的核心變量，因此會議紀要中對通脹率前景的看法值得大家格外關注。

之前，全球油價在2014年年底之際大幅重挫，因此，12月份的政策會議決議曾顯示，美國通脹率達到預期目標的時間可能會比此前預計的更晚，而會議紀要對此的進一步展開評述，則很可能透露美聯儲會否如市場預期般在2015年中期及時開始加息。

最受市場人士關注的非農方面，目前路透調查預期12月非農就業人數有望增長24.3萬。這要顯著低於11月份時錄得的超過30萬的巨大增幅，但仍將高於2014年初以來月均增長22.8萬人的平均值。在此狀況下，美國總體失業率會進一步下降的5.7%。

目前，在11月非農就業大增32.1萬，且美國三季度GDP同比增速被上修到驚人的5%之后，坊間對於美國經濟可能過熱的擔憂已經升溫。如果美國就業改善進度繼續表現強勢，那么之后全社會薪酬上升壓力就會抬頭，這可能會推動美聯儲更快地采取政策緊縮行動。

而歐元區通脹數據對歐元則生死攸關，市場預期歐元區12月調和消費者物價指數初值年率下降0.1%，進一步遠離歐洲央行設下的略低於2%的目標，相較於前值的上升0.3%，這已經是一個十分悲觀的預期了，但如果結果比預期還糟，則歐洲央行在1月會議上推歐版量化寬鬆的概率將激增。

盡管周初歐元因希臘退歐風險的加劇而出現大跌，但本周后半段市場行情的主角，很可能再度轉向美國方面的數據和事件本身，而美元究竟能否在2015年首個超級周的行情中笑到最後，我們將等待結果出爐。