《大行報告》花旗升海爾電器(01169.HK)目標價至16.7元 評級「買入」

花旗表示，重申對海爾電器(01169.HK)正面看法，相信下半年銷售勢頭會更強，預期10月可能出台新的能源效益標準，集團會有更多產品推出市場，同時亦受惠樓市成交復甦。管理層確認7-8月洗衣機及熱水器銷售增速反彈，該行相信集團製造業務可達低雙位數增長。預期整體下半年息稅前利潤率按年可提升至4.7%。稍為下調2013-15年財測(約1%)，因市場份額提升空間有限；目標價由15.7元升至16.7元，維持「買入」評級。

上半年渠道綜合服務(ICS)增長強勁令人鼓舞，第三方品牌業務按年增長達70%，佔ICS營收的15%，集團有意向客戶提供更多增值服務以進一步提升毛利率。另外，該業務的庫存天數成功由10日降至5日，反映集團在運輸分發網絡上具有效率。(to/t)

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com